固定利率抵押貸款定價(jià)及其風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、隨著利率市場(chǎng)化的推行，貸款價(jià)格不再由央行統(tǒng)一規(guī)定，貸款的自主定價(jià)能力成為商業(yè)銀行現(xiàn)階段研究的重點(diǎn)，科學(xué)的貸款定價(jià)體現(xiàn)了銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。固定利率抵押貸款比浮動(dòng)利率貸款更顯得復(fù)雜，因?yàn)槔室坏┩ㄟ^(guò)合同固定下來(lái)就不能改變，貸款期限越長(zhǎng)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越大：市場(chǎng)利率的升高引起銀行利益的損失，市場(chǎng)利率降低可能引發(fā)的提前還款，抵押品風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)可能引發(fā)的違約等。 本文在比較分析國(guó)內(nèi)外各種貸款定價(jià)方法的基礎(chǔ)上，選擇了較為科學(xué)的固定利率抵押貸

2、款定價(jià)公式，提出了更為合理的固定利率抵押貸款定價(jià)辦法。認(rèn)為固定利率抵押貸款實(shí)際上隱含了借款人可以提前還款和違約的選擇期權(quán)，利用B1ack—sch01es期權(quán)思想對(duì)固定利率抵押貸款進(jìn)行了定價(jià)模型設(shè)定。利用固定利率抵押貸款期望值的計(jì)算公式計(jì)算貸款的基礎(chǔ)成本，加成手續(xù)費(fèi)、客戶貢獻(xiàn)度調(diào)整、信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和目標(biāo)利潤(rùn)等，構(gòu)成固定利率抵押貸款的價(jià)格。同時(shí)，分析了商業(yè)銀行貸款面臨的風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)指出了在固定利率抵押貸款下，銀行主要面臨的是利率風(fēng)險(xiǎn)，并分別從表

3、內(nèi)、表外兩個(gè)方面系統(tǒng)的提出了銀行應(yīng)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理辦法。 本文結(jié)合國(guó)內(nèi)某銀行的現(xiàn)實(shí)情況，對(duì)該銀行現(xiàn)有的固定利率抵押貸款方法進(jìn)行了分析，指出了該定價(jià)方法的不足之處，并在現(xiàn)有的條件下提出了實(shí)踐性較強(qiáng)的固定利率抵押貸款定價(jià)方法，該定價(jià)方法以成本加成法為基礎(chǔ)，兼顧了隱含提前還款期權(quán)和違約期權(quán)的條件。在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，針對(duì)該銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況，舉例說(shuō)明了表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法的應(yīng)用。最后，本文進(jìn)行了實(shí)例的試算，具體描述在一筆固定利率抵押貸款中，如何