論股權(quán)分置改革后中小投資者權(quán)益的法律保護(hù).pdf

1、中小股東(投資者)的權(quán)益保護(hù)問題，已經(jīng)有許許多多的文獻(xiàn)可查，但是，以往的論文和文獻(xiàn)大多是以股改前存在非流通股和流通股之分的背景下來論述，最后提出的解決方案大都是國有股減持、引入控股股東誠信義務(wù)、改善公司治理等，但這些措施在我國股權(quán)分置特殊背景下收效甚微。也有學(xué)者把此條件的中小股東權(quán)益的保護(hù)認(rèn)為是特殊條件下一個(gè)偽造的法律命題，是一個(gè)單純通過法律改革方式無法解決的問題，是個(gè)社會(huì)問題、政治問題。認(rèn)為是我國少數(shù)股東的保護(hù)并非是法律方面的原因，不

2、是因?yàn)樯贁?shù)股東受到了多么殘酷的法律壓迫，其權(quán)力配置多么失當(dāng)，而是因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)生活中法律以外的原因造成的，即“股權(quán)分置”問題。股權(quán)分置改革有利于統(tǒng)一公司大小股東『白J的價(jià)值取向，形成一致的價(jià)值評判標(biāo)準(zhǔn)，有利于形成有效的約束機(jī)制，有利于形成良好的激勵(lì)機(jī)制，改善公司治理?，F(xiàn)股改已近尾聲，是否意味著我國的資本市場已然回歸理性，中小投資者的權(quán)益保護(hù)已無必要?國外成熟的資本市場經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)給出了否定的答案。 由于股權(quán)分置改革完成后上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)