2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、有效市場假說認為市場是有效的,證券價格可以充分體現(xiàn)信息變化的影響。但是,近二十年來大量的實證研究表明,金融市場中存在大量與有效市場假說相悖的現(xiàn)象,其中一個重要的表現(xiàn)形式就是羊群行為。 金融市場上的羊群行為是指由于受其他投資者采取某種投資策略的影響而采取相同的投資策略,即投資的選擇是對大眾行為的模仿,或者過度依賴于輿論,而不是基于自己所挖掘的信息。證券投資基金是證券市場上的一支重要力量,如果眾多投資基金相互模仿,同時買入或賣出同種

2、證券,則會影響證券市場的穩(wěn)定運行??紤]到投資基金的投資理念形成和數(shù)據(jù)來源的獲取因素,論文以我國封閉式證券投資基金為對象,檢驗我國證券市場的羊群行為,研究影響羊群行為的重要因素。 論文首先綜述羊群行為相關(guān)理論與羊群行為分析模型,包括DSSW模型,信息瀑布模型和基于聲譽的羊群模型等;接著分析羊群行為的實證檢驗方法的優(yōu)缺點,在此基礎(chǔ)上對Wermers和Lakonishok等的羊群行為測度方法進行了修正和擴展,并采用該方法對我國封閉式證

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