動態(tài)購買力平價理論及其實證研究.pdf

1、本文在重新審視購買力平價學說思想的基礎上，提出了動態(tài)購買力平價理論：全球一體化的市場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟持續(xù)高增長的發(fā)展中國家，其匯率會逐步趨向于長期均衡匯率或者說貨幣的購買力；高收入國家的匯率圍繞其貨幣的購買力上下波動。 我們首先從國際收支平衡的角度對該理論進行了證明，然后我們使用兩類數(shù)據(jù)對其進行檢驗：1、基于國際比較項目組(ICP)提供的截面數(shù)據(jù)，結果表明隨著人均國民收入的增加，相對價格水平逐漸降低，向1趨近；2、基于賓西法尼亞

2、大學(PennWorldTable)的時間序列數(shù)據(jù)，結果表明經(jīng)濟高增長的發(fā)展中國家實際匯率逐漸降低，向1趨近，高收入國家實際匯率圍繞1上下波動。以上檢驗表明動態(tài)購買力平價是基本成立的。 最后分析了經(jīng)濟增長率同匯率變化之間的格朗杰因果關系，結論是無充分證據(jù)表明匯率的升值降低了經(jīng)濟增長率：相反平穩(wěn)高速的經(jīng)濟增長率是貨幣升值的格朗杰原因非常顯著；在對日本的分析中我們發(fā)現(xiàn)日本經(jīng)濟持續(xù)低迷源于投資的萎縮，由于中日在經(jīng)濟層面和發(fā)展階段的差異