中國(guó)資本賬戶開(kāi)放問(wèn)題研究——排序理論的啟示.pdf

1、本文正是從排序理論的角度來(lái)研究了中國(guó)資本賬戶開(kāi)放的次序問(wèn)題。 在緒論部分總體介紹了本論文的研究意義和研究背景、研究文獻(xiàn)綜述和本文的研究思路和研究方法。主要的研究背景是排序理論是國(guó)際學(xué)術(shù)界一個(gè)新興的熱點(diǎn)領(lǐng)域，而資本賬戶的開(kāi)放是目前各個(gè)國(guó)家尤其是發(fā)展中國(guó)家面臨的重要問(wèn)題。本文的研究思路正是挖掘出國(guó)際排序理論中在資本賬戶開(kāi)放次序選擇方面的最新研究成果，結(jié)合國(guó)際上其他一些國(guó)家資本賬戶開(kāi)放順序安排的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，同時(shí)結(jié)合中國(guó)目前面臨的國(guó)內(nèi)外經(jīng)

2、濟(jì)環(huán)境，對(duì)中國(guó)的資本賬戶開(kāi)放的現(xiàn)狀、趨勢(shì)，面臨的問(wèn)題作研究并提出相應(yīng)的策略性的建議 第一章界定了資本賬戶開(kāi)放的內(nèi)涵，回顧研究了國(guó)際學(xué)術(shù)界在排序理論方面的最新進(jìn)展，著重考察了排序理論在資本賬戶開(kāi)放次序方面的貢獻(xiàn)以及對(duì)于中國(guó)資本賬戶開(kāi)放的啟示。國(guó)際學(xué)術(shù)界在排序理論方面的最新進(jìn)展具體到資本賬戶的開(kāi)放存在如下關(guān)于排序的問(wèn)題：資本賬戶開(kāi)放與國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)改革(如所有制改革、財(cái)政改革、金融改革等)，誰(shuí)先誰(shuí)后；在對(duì)外經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)，與貿(mào)易改革的先

3、后關(guān)系；在資本賬戶本身的領(lǐng)域內(nèi)，哪些改革先行，哪些后行。 第二章著重介紹了資本賬戶開(kāi)放的國(guó)際背景和一些基礎(chǔ)條件，總結(jié)出一些基本的開(kāi)放順序，同時(shí)研究了幾個(gè)具有代表性的國(guó)家如日本、智利、泰國(guó)等資本賬戶開(kāi)放的實(shí)踐情況。國(guó)際資本賬戶開(kāi)放的過(guò)程大致上就是一個(gè)從各種形式的資本管制到資本賬戶逐漸放開(kāi)的過(guò)程。從國(guó)際資本賬戶開(kāi)放的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)來(lái)看，資本賬戶開(kāi)放是需要一些基礎(chǔ)條件和先決條件的，而在具體開(kāi)放的順序選擇方面又各有不同，有的國(guó)家采取了逐步開(kāi)放

4、的策略，有的則采取了激進(jìn)式的大爆炸的開(kāi)放安排，有的則先激進(jìn)，后放緩。這些國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)對(duì)中國(guó)資本賬戶開(kāi)放的次序選擇有著良好的借鑒意義。 第三章則著重考察了中國(guó)資本賬戶開(kāi)放的歷史和現(xiàn)狀、面臨的問(wèn)題和存在的一些制約性因素，并歸納出中國(guó)資本賬戶開(kāi)放的近期趨勢(shì)。自中國(guó)的改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)逐步開(kāi)放了資本賬戶，按照先流入和流出、先長(zhǎng)期后短期的順序，對(duì)資本項(xiàng)目管制隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和改革開(kāi)放的深入而不斷調(diào)整。同時(shí)中國(guó)也加強(qiáng)了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、對(duì)外貿(mào)易

5、條件、國(guó)內(nèi)金融改革和金融監(jiān)管等方面的建設(shè)。在亞洲金融危機(jī)以后，中國(guó)對(duì)資本賬戶的開(kāi)放更加慎重，這種慎重開(kāi)放在非常有效地杜絕了外部沖擊對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響的同時(shí)，也意味著中國(guó)的資本賬戶開(kāi)放也將要經(jīng)歷一個(gè)更長(zhǎng)的過(guò)程。 第四章則從一個(gè)更加細(xì)分的層面來(lái)對(duì)中國(guó)資本賬戶開(kāi)放的內(nèi)外部次序安排作了進(jìn)一步的闡述，并提出了中國(guó)資本賬戶開(kāi)放的策略建議。外部次序主要從宏觀經(jīng)濟(jì)條件、金融改革和國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管、資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理、銀行業(yè)的改革、改善國(guó)際收支、外匯儲(chǔ)備

6、管理幾個(gè)方面進(jìn)行了闡述；內(nèi)部次序從證券投資和債券投資、直接投資與間接投資、資本內(nèi)流和資本外流等角度進(jìn)行了分析和總結(jié)。 本文的主要結(jié)論：我國(guó)的資本賬戶開(kāi)放必須與建立和完善成熟的宏觀經(jīng)濟(jì)政策框架、加強(qiáng)對(duì)外貿(mào)易改革以及加強(qiáng)國(guó)內(nèi)金融自由化、健全國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管機(jī)制相結(jié)合；同時(shí)在資本賬戶內(nèi)部，本著先流入后流出、先長(zhǎng)期后短期、先金融機(jī)構(gòu)后非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人，先有真實(shí)背景的交易，后無(wú)真實(shí)背景的交易的原則有序進(jìn)行。從總體上應(yīng)該采取漸進(jìn)式開(kāi)放的策略進(jìn)行