論中國(guó)國(guó)企改制中的MBO.pdf

1、自從MBO(管理層收購)登陸中國(guó)大陸以來，在國(guó)內(nèi)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)引起軒然大波。國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行管理層收購，由于監(jiān)督管理的不到位以及市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制和相應(yīng)的法律法規(guī)不健全，在此過程中出現(xiàn)了一些問題。由于影響較大，國(guó)務(wù)院、國(guó)資委暫停國(guó)有大型企業(yè)管理層收購，而只允許中小企業(yè)試點(diǎn)，國(guó)資委繼續(xù)監(jiān)督管理國(guó)有資產(chǎn)。但，目前由于國(guó)家在產(chǎn)權(quán)代理和管理上存在諸多缺陷，具體表現(xiàn)為產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，委托代理成本高，“內(nèi)部人控制”，企業(yè)內(nèi)部缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制等，國(guó)企改革的方向仍不

2、明朗。而隨著我國(guó)加入世界貿(mào)易組織及社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步確立，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的管理將轉(zhuǎn)變?yōu)橐院暧^調(diào)控為主，國(guó)有經(jīng)濟(jì)必然要進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整，國(guó)有企業(yè)將逐步從競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)退出；另一方面，在我國(guó)的國(guó)有企業(yè)中還存在著較嚴(yán)重的產(chǎn)權(quán)問題，因此迫切需要對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度的深化改革。針對(duì)以上問題，管理層收購(MBO)這種企業(yè)并購方式可以理順國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，繼而起到優(yōu)化國(guó)有資產(chǎn)布局，對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整的作用。文章將對(duì)國(guó)資委在產(chǎn)權(quán)代理上的諸多缺陷