中國私人股權投資的風險控制.pdf

1、自從上個世紀70年代開始,隨著金融業(yè)的迅速發(fā)展,金融方面的創(chuàng)新有了長足的進步。最近十年,私人股權投資基金成為了市場上的最亮點,高額的投資回報和急劇放大的風險隨著由國外私人股權投資基金投資的中國企業(yè)的上市,使人們突然對私人股權投資基金這個名詞熟悉了起來,人們對私人股權投資基金開始進行研究,其實私人股權投資只是一種投資收益效率比較高的資本投資方式,它通過籌集愿意承擔高風險的資本去進行高收益的投資,這些資本在產(chǎn)業(yè)中不斷流動,尋找新的投資機會,

2、也間接的促進了產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化以及企業(yè)效率的提高,健全了資本市場的優(yōu)化配置機制。過去在私人股權投資的研究中對于如何提高投資的收益和如何對投資基金進行監(jiān)管介紹的比較多,鑒于此,本文從私人股權投資基金投資的風險角度出發(fā),進行風險研究。 本文主要研究了私人股權投資基金在投資的過程中所可能面臨的風險,采用了生產(chǎn)流程分析法,將私人股權投資活動的全過程分為四個階段,宏觀環(huán)境評估和籌資,項目投資,項目管理,項目退出；筆者對在這這四個階段的風險因

3、素進行總結并一一分析。在分析完每個階段的風險因素后,使用了AHP層次分析法把各個因素進行了排序,建立了私人股權投資活動的風險因素的層次結構,使用9級標度法構造了風險的判斷矩陣,然后通過專家打分法對私人股權投資活動的風險進行計算,得出了風險模型的各個風險因素的權重值,再將風險劃分為不同的級別,這樣在進行項目投資時只要對風險級別進行判斷就可以利用這個模型來分析風險。建立了風險評估指標體系的模型,把私人股權投資的每個階段的風險代入模型中對風險

4、進行量化的分析。 在上述風險因素分析的基礎上,筆者根據(jù)相關理論發(fā)展出了相應地風險控制方法,采用不同的具體措施來回避,分散或抑制風險。這些措施包括市場細分,并購和激勵等。 本文作者還介紹了私人股權投資的種類,規(guī)模,歷史,以及資金的來源,總結了當前我國私人股權投資的現(xiàn)狀和最新的發(fā)展趨勢,以較詳細的資料圖表介紹了私人股權投資的發(fā)展。 最后通過筆者親身經(jīng)歷的實際私人股權投資案例,對私人股權投資基金和被投資公司做風險分析,