基于IPO目的的股權(quán)投資風(fēng)險分析與控制.pdf

1、風(fēng)險投資從1998年進(jìn)入中國，歷經(jīng)10余年的發(fā)展已經(jīng)成為經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的重要部分。近年來由于國內(nèi)資本市場的長足發(fā)展，企業(yè)在證券市場上的估值普遍較高，IPO退出成為風(fēng)險投資退出的首選。目前，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期、成長期、成熟期或Pre—IPO期通過股權(quán)投資的方式進(jìn)入，然后通過IPO在二級市場退出是風(fēng)險投資的主要投資模式。但是中國的資本市場發(fā)展還不成熟，門檻較高，再加上民營企業(yè)由于歷史沿革、避稅、經(jīng)營管理、財務(wù)狀況等原因，中國的IPO之路并不寬

2、，所以風(fēng)險投資能否以IPO順利退出，需要投資團(tuán)隊對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行全面而細(xì)致的盡職調(diào)查，充分分析擬投資企業(yè)的各種風(fēng)險并挖掘其投資亮點，然后結(jié)合當(dāng)前的資本市場，對擬投資企業(yè)有一個合理的估值，只有這樣才能保證一筆投資的成功。 風(fēng)險投資進(jìn)入創(chuàng)業(yè)企業(yè)只是邁向投資成功的第一步，IPO退出才是最終目的，所以投資后，風(fēng)險投資機構(gòu)還要繼續(xù)對所投資企業(yè)進(jìn)行增值服務(wù)，通過增值服務(wù)，保證創(chuàng)業(yè)企業(yè)選擇正確的經(jīng)營方法、發(fā)展方向和融資途徑，以期控制投資風(fēng)險。