規(guī)范公司治理,完善管理體系

1、進(jìn)一步深化公司規(guī)范運(yùn)作、科學(xué)管理進(jìn)一步明確股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理的管理權(quán)限需要引起關(guān)注的重點(diǎn)事項(xiàng),公司治理涉及的事情很多，但其核心是企業(yè)的所有者（委托人）如何保證授權(quán)經(jīng)營(yíng)這些資產(chǎn)的管理者（代理人）按照所有者的最佳利益有效地使用企業(yè)的資產(chǎn)以及由這些資產(chǎn)所產(chǎn)生的收益。有效的公司治理，需要一套有效地控制、監(jiān)督管理者和激勵(lì)管理者按所有者利益最大限度地創(chuàng)造股東價(jià)值的機(jī)制。狹義的公司治理： 是指所有者，主要是股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者的一

2、種監(jiān)督與制衡機(jī)制。即通過一種制度安排，來(lái)合理地配置所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系。目標(biāo)是保證股東利益的最大化，防止經(jīng)營(yíng)者對(duì)所有者利益的背離。主要特點(diǎn)是通過股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及管理層所構(gòu)成的公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)部治理。廣義的公司治理： 不局限于股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者的制衡。而是涉及到廣泛的利害相關(guān)者，包括股東、債權(quán)人、供應(yīng)商、雇員、政府和社區(qū)等與公司有利害關(guān)系的集團(tuán)。公司治理是通過一套包括正式或非正式的、內(nèi)部的或外部的制度或

3、機(jī)制來(lái)協(xié)調(diào)公司與所有利害相關(guān)者之間的利益關(guān)系，以保證公司決策的科學(xué)化，從而最終維護(hù)公司各方面的利益。,第一、從權(quán)利制衡到?jīng)Q策科學(xué)公司治理的目的不是相互制衡，至少，最終目的不是制衡，而只是，保證公司科學(xué)決策的方式和途徑?？茖W(xué)的公司決策不僅是公司的核心同時(shí)也是公司治理的核心。第二、從治理結(jié)構(gòu)到治理機(jī)制公司治理不僅需要一套完備有效的公司治理結(jié)構(gòu)，更需要若干具體的超越結(jié)構(gòu)的治理機(jī)制。公司的有效運(yùn)行和決策科學(xué)不僅需要通過股東大會(huì)、董事會(huì)和

4、監(jiān)事會(huì)發(fā)揮作用的內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制；而且需要一系列通過證券市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)和經(jīng)理市場(chǎng)來(lái)發(fā)揮作用的外部治理機(jī)制，如公司法、證券法、信息披露、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、社會(huì)審計(jì)和社會(huì)輿論等。,公司治理主體—— 公司是誰(shuí)的？從傳統(tǒng)公司法律的角度來(lái)說(shuō)，股東是理所當(dāng)然的所有者。我們認(rèn)為，公司治理的主體不僅局限于股東，而是包括股東、債權(quán)人、雇員、顧客、供應(yīng)商、政府、社區(qū)等在內(nèi)的廣大公司利害相關(guān)者。,,,,供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)者,政 府社 區(qū),債權(quán)人,雇 員,

5、經(jīng)營(yíng)者,股 東,公司治理的對(duì)象有兩重含義：第一、經(jīng)營(yíng)者，對(duì)其治理來(lái)自董事會(huì)，目標(biāo)在于公司經(jīng)營(yíng)管理是否恰當(dāng)，判斷標(biāo)準(zhǔn)是公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；第二、董事會(huì)，對(duì)其治理來(lái)自股東及其他利害相關(guān)者，目標(biāo)在于公司的重大戰(zhàn)略決策是否被恰當(dāng)，判斷標(biāo)準(zhǔn)是股東及其它利害相關(guān)者投資的回報(bào)率。公司治理對(duì)象的范圍：是公司治理的邊界，即公司權(quán)力、責(zé)任以及治理活動(dòng)的范圍及程度。,1、減少公司代理成本，保證按照所有者和利害相關(guān)者的最佳利益運(yùn)用公司資產(chǎn)，促進(jìn)公司健全運(yùn)

6、作，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化；2、提高企業(yè)在資本市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，降低企業(yè)融資成本；3、保證公司運(yùn)作的公正、透明和效率，抑制腐??；4、提高資源的配置效率和使用效率，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；5、增強(qiáng)投資者信心，有利于單個(gè)國(guó)家及全球金融體系的穩(wěn)定。歐洲著名的公司治理評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Deminor指出，２１世紀(jì)公司治理在國(guó)際大投資機(jī)構(gòu)的投資決策中將發(fā)揮越來(lái)越大的作用（安然公司的丑聞曝光之前，美國(guó)的一家投資者保護(hù)協(xié)會(huì)就將安然公司的公司治理評(píng)為最差級(jí)“E”

7、 ）。麥肯錫公司1999年底－2000年初對(duì)200個(gè)代表32500億美元資產(chǎn)的國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者所做的調(diào)查表明:投資者認(rèn)為，公司治理與公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)一樣重要；在其他因素相同的情況下，投資者愿意為“ 良好治理”的公司付出溢價(jià)。,（1）有效公司治理的主要要求：透明、公平、誠(chéng)信與責(zé)任 透明是產(chǎn)生和運(yùn)用有效協(xié)作和激勵(lì)所需信息的必備條件。 公平能保護(hù)所有股東的法律和合約權(quán)力，并且?guī)椭贫ü芾韺邮芡型瓿傻墓灸繕?biāo)（公平要

8、求充分保護(hù)中小投資者的利益）。 誠(chéng)信是為董事和管理層提供足夠的激勵(lì)與約束的關(guān)鍵。 責(zé)任是減少代理成本的基礎(chǔ)。依照英美有關(guān)法律、規(guī)則和明言的或隱含的合約，公司的董事須為全體股東（公司）的利益忠實(shí)地履行信托責(zé)任，包括⑴忠誠(chéng)責(zé)任：不得為自己或他人謀取不當(dāng)利益，并不得有以職務(wù)所知悉的內(nèi)幕消息透露給他人等不當(dāng)行為，和⑵注意責(zé)任，即勤勉盡責(zé)，以一位具備必需的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和擔(dān)任董事職務(wù)的人士合理預(yù)期應(yīng)有的技術(shù)、審慎和

9、勤勉程度而行事。賠償機(jī)制：在公司實(shí)際運(yùn)作中，如有董事未盡忠誠(chéng)義務(wù)和注意義務(wù)而造成公司或投資者虧損，則在民事責(zé)任方面必須負(fù)有損害賠償之責(zé)。,（2）基本原則：強(qiáng)化單個(gè)董事及整個(gè)董事會(huì)的責(zé)任（履行受托責(zé)任：忠誠(chéng)責(zé)任、注意責(zé)任或勤勉義務(wù)）保持董事會(huì)的獨(dú)立性，強(qiáng)化專業(yè)委員會(huì)的作用與責(zé)任強(qiáng)化對(duì)業(yè)績(jī)的監(jiān)督，以及關(guān)于內(nèi)部控制程序的實(shí)施注重風(fēng)險(xiǎn)管理，增加公司價(jià)值提高公司信息披露標(biāo)準(zhǔn),董 事 會(huì)： 解決利益沖突和監(jiān)督業(yè)績(jī)

10、金 融 機(jī) 構(gòu)： 設(shè)計(jì)金融合同并進(jìn)行監(jiān)督信息中介機(jī)構(gòu)： 收集、核實(shí)、分析并提供公司信息監(jiān) 管 機(jī) 構(gòu)： 制定規(guī)則并監(jiān)督執(zhí)行公司控制權(quán)市場(chǎng)： 收購(gòu)兼并威脅等破 產(chǎn) 機(jī) 制： 涉及頻臨破產(chǎn)企業(yè)競(jìng) 爭(zhēng)： 完善公司治理的外部機(jī)制法 律 架 構(gòu)： 確定基本的游戲規(guī)則,1、公司“內(nèi)部”治理。這是關(guān)于管理層與股東，或是公司內(nèi)部人

11、（管理層和控制性股東）與外部股東的關(guān)系的，是公司內(nèi)部治理中重要的機(jī)構(gòu)、法律和合約安排，包括股東權(quán)力，保護(hù)他們以及事后補(bǔ)救的方法，董事會(huì)的作用、責(zé)任與組成，以及信息披露和上市制度。董事會(huì)的重要作用： 解決利益沖突和監(jiān)督業(yè)績(jī)2、金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部和外部治理。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理的核心是恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理和信用分析，外部治理的主要制度工具是確保機(jī)構(gòu)獨(dú)立和金融系統(tǒng)安全的謹(jǐn)慎性法規(guī)和監(jiān)管。金融機(jī)構(gòu)治理的目的是確保金融機(jī)構(gòu)在考慮安全性的同時(shí)，作為追求利

12、潤(rùn)的實(shí)體運(yùn)營(yíng)，而非只是簡(jiǎn)單的資金流入企業(yè)部門的渠道。沒有金融機(jī)構(gòu)的有效治理，來(lái)自金融市場(chǎng)的約束就會(huì)大為削弱。3、金融市場(chǎng)對(duì)公司的“外部”治理。這是關(guān)于公司與其他資金供應(yīng)者、金融機(jī)構(gòu)（設(shè)計(jì)金融合同并進(jìn)行監(jiān)督）、信息中介機(jī)構(gòu)（收集、核實(shí)、分析并提供公司信息）、監(jiān)管機(jī)構(gòu)（制定規(guī)則并監(jiān)督執(zhí)行）等之間的關(guān)系。法律法規(guī)環(huán)境和金融市場(chǎng)中的機(jī)構(gòu)組成了這種外部治理制度。它通過監(jiān)督企業(yè)投資的效率，加強(qiáng)了公司內(nèi)部治理。,4、公司控制權(quán)市場(chǎng)對(duì)公司的外部治理。

13、這是關(guān)于證券市場(chǎng)上企業(yè)與潛在投資者/企業(yè)家的關(guān)系。關(guān)于兼并與收購(gòu)的證券市場(chǎng)法規(guī)、關(guān)于敵意收購(gòu)的公司法規(guī)與附則、以及信息披露和上市規(guī)則是這種外部治理制度的重要因素。它以被收購(gòu)的威脅來(lái)制約缺乏效率的管理，同時(shí)以股價(jià)上升來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)有效率的管理，從而成為對(duì)內(nèi)部治理的補(bǔ)充。5、破產(chǎn)機(jī)制的治理。這涉及到那些瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)。通過法庭的正式的破產(chǎn)程序、非正式的磋商、以及某種程度上的兼并與收購(gòu)市場(chǎng)，破產(chǎn)機(jī)制會(huì)在股東和其他投資者間重新分配財(cái)產(chǎn)權(quán)利，改變所有權(quán)

14、結(jié)構(gòu)和管理層，從而影響那些企業(yè)的治理。這些破產(chǎn)機(jī)制帶給公司治理結(jié)構(gòu)的事后變化對(duì)當(dāng)前的管理層、控制性股東和其他投資者的激勵(lì)有事前的影響。破產(chǎn)機(jī)制結(jié)構(gòu)及其實(shí)際實(shí)施對(duì)決定其他的企業(yè)內(nèi)部和外部治理制度的結(jié)構(gòu)和績(jī)效有重要作用。6、競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)是良好公司治理的補(bǔ)充，二者相互促進(jìn)。如果擴(kuò)展公司治理的概念，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可以被看作一種對(duì)金融和非金融企業(yè)都很重要的外部治理工具。同時(shí)，只有在獨(dú)立企業(yè)的層面上保證了透明、誠(chéng)信和信息自由流動(dòng)的環(huán)境，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)才會(huì)蓬勃發(fā)

15、展。上述治理機(jī)制的的6個(gè)方面并不是各自獨(dú)立地起著作用，而是緊密聯(lián)系，互為補(bǔ)充，組成了一個(gè)適應(yīng)給定經(jīng)濟(jì)和法律環(huán)境的公司治理制度的整體。,公司治理是一個(gè)不斷發(fā)展的過程。隨著現(xiàn)代企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，股權(quán)呈多元化和分散化，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的專業(yè)化程度不斷增強(qiáng)，公司治理在世界范圍內(nèi)由股東大會(huì)中心主義逐漸轉(zhuǎn)為董事會(huì)中心主義。董事會(huì)研究在公司治理研究中居于核心地位。國(guó)內(nèi)外有關(guān)董事會(huì)評(píng)價(jià)的理論研究，主要圍繞董事會(huì)規(guī)模與公司績(jī)效、董事會(huì)組成與公司績(jī)效、董事持

16、股權(quán)與公司績(jī)效、董事會(huì)召開次數(shù)與公司績(jī)效、董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效等方面的研究來(lái)展開。董事會(huì)的研究的中心問題就是董事會(huì)有效性的發(fā)揮對(duì)公司績(jī)效的影響。董事會(huì)作為一種內(nèi)生的治理機(jī)制，對(duì)它的研究也應(yīng)該逐漸由表面向內(nèi)部深入，由局部向全面展開。由董事會(huì)表層特征，深入到董事會(huì)內(nèi)部行為有效性的問題上來(lái)，例如，董事會(huì)特征如何影響董事會(huì)可觀察的行動(dòng)，是什么因素影響了董事會(huì)的組成以及他們隨時(shí)間推移如何演進(jìn)，董事選舉過程如何影響治理效率，董事會(huì)究竟應(yīng)承擔(dān)

17、哪些職能，如何構(gòu)架董事會(huì)議以確保更有效地監(jiān)督管理層，董事會(huì)的組成、工作方式究竟對(duì)公司治理效率產(chǎn)生了何種影響等。,通過設(shè)置公司治理結(jié)構(gòu)的職責(zé)劃分，達(dá)到以下幾個(gè)方面的目的：平衡股東各方的利益增加管理的透明度 充分發(fā)揮董事會(huì)的作用,股東會(huì),監(jiān)事會(huì),總經(jīng)理,董事會(huì),旨在進(jìn)一步將董事會(huì)成員構(gòu)成、工作績(jī)效、盡職履責(zé)等情況進(jìn)行考核并與其經(jīng)營(yíng)績(jī)效考核掛鉤，切實(shí)完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范管理。規(guī)范管理尚需從小事入手，從細(xì)節(jié)處加強(qiáng)規(guī)范化運(yùn)作。關(guān)鍵

18、在于董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及管理人員的努力。,確立董事長(zhǎng)與總經(jīng)理分設(shè)制度。制定經(jīng)營(yíng)公司《股東會(huì)議事規(guī)則》 、《董事會(huì)議事規(guī)則》、《總經(jīng)理工作細(xì)則》等相關(guān)的規(guī)章制度，明確股東會(huì)、董事會(huì)及總經(jīng)理的管理權(quán)限，初步建立了經(jīng)營(yíng)公司股東會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)理層分層決策體系。,第一百四十九條 董事、高級(jí)管理人員不得有下列行為：(一)挪用公司資金；(二)將公司資金以其個(gè)人名義或者以其他個(gè)人名義開立賬戶存儲(chǔ)；(三)違反公司章程的規(guī)定，未經(jīng)股東會(huì)

19、、股東大會(huì)或者董事會(huì)同意，將公司資金借貸給他人或者以公司財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保；(四)違反公司章程的規(guī)定或者未經(jīng)股東會(huì)、股東大會(huì)同意，與本公司訂立合同或者進(jìn)行交易；(五)未經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)同意，利用職務(wù)便利為自己或者他人謀取屬于公司的商業(yè)機(jī)會(huì)，自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與所任職公司同類的業(yè)務(wù)；,(六)接受他人與公司交易的傭金歸為己有；(七)擅自披露公司秘密；(八)違反對(duì)公司忠實(shí)義務(wù)的其他行為。 董事、高級(jí)管理人員違反前款規(guī)定所得

20、的收入應(yīng)當(dāng)歸公司所有。 第一百五十條 董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。 第一百五十二條 董事、高級(jí)管理人員有本法第一百五十條規(guī)定的情形的，有限責(zé)任公司的股東、股份有限公司連續(xù)一百八十日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之一以上股份的股東，可以書面請(qǐng)求監(jiān)事會(huì)或者不設(shè)監(jiān)事會(huì)的有限責(zé)任公司的監(jiān)事向人民法院提起訴訟；監(jiān)事

21、有本法第一百五十條規(guī)定的情形的，前述股東可以書面請(qǐng)求董事會(huì)或者不設(shè)董事會(huì)的有限責(zé)任公司的執(zhí)行董事向人民法院提起訴訟。,監(jiān)事會(huì)、不設(shè)監(jiān)事會(huì)的有限責(zé)任公司的監(jiān)事，或者董事會(huì)、執(zhí)行董事收到前款規(guī)定的股東書面請(qǐng)求后拒絕提起訴訟，或者自收到請(qǐng)求之日起三十日內(nèi)未提起訴訟，或者情況緊急、不立即提起訴訟將會(huì)使公司利益受到難以彌補(bǔ)的損害的，前款規(guī)定的股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。 他人侵犯公司合法權(quán)益，

22、給公司造成損失的，本條第一款規(guī)定的股東可以依照前兩款的規(guī)定向人民法院提起訴訟。 第一百五十三條 董事、高級(jí)管理人員違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。,刑法修改加重打擊商業(yè)賄賂：2006年《刑法修正案（六）》增加了背信損害上市公司利益罪、背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)罪的規(guī)定，同時(shí)根據(jù)實(shí)際需要修改了部分證券、期貨犯罪原有規(guī)定，刑法關(guān)于證券犯罪的新的規(guī)定，需要明確追訴標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)規(guī)

23、定，以便司法機(jī)關(guān)掌握和執(zhí)行。刑法修正案（六）將刑法第１６３條修改為：公司、企業(yè)或者其他單位的工作人員利用職務(wù)上的便利，索取他人財(cái)物或者非法收受他人財(cái) 物，為他人謀利益，數(shù)額較大的，處５年以下有期徒刑或者拘役；數(shù)額巨大的，處５年以上有期徒刑，可以并處沒收財(cái)產(chǎn)。公司、企業(yè)或者其他單位的工作人員在經(jīng)濟(jì)往來(lái)中，利用職務(wù)上的便利，違反國(guó)家規(guī)定，收受各種名義的回扣、手續(xù)費(fèi)，歸個(gè)人所有的，依照前款的規(guī)定處罰。 修正案同時(shí)規(guī)定，國(guó)有公司、企業(yè)或

24、者其他國(guó)有單位中從事公務(wù)的人員和國(guó)有公司、企業(yè)或者其他國(guó)有單位委派到非國(guó)有公司、企業(yè)以及其他單位從事公務(wù)的人員有前兩款行為的，依照刑法第３８５條、第３８６條的規(guī)定定罪處罰。 修正案還將刑法第１６４條第一款修改為：為謀取不正當(dāng)利益，給予公司、企業(yè)或者其他單位的工作人員以財(cái)物，數(shù)額較大的，處３年以下有期徒刑或者拘役；數(shù)額巨大的，處３年以上１０年以下有期徒刑，并處罰金。專家指出，中國(guó)刑法規(guī)定了公司、企業(yè)人員受賄罪和對(duì)公司、企業(yè)人員行賄罪。

25、此次通過的刑法修正案（六），擴(kuò)大了商業(yè)賄賂犯罪的主體，將對(duì)公司、企業(yè)以外的單位的非國(guó)家工作人員利用職務(wù)便利進(jìn)行“權(quán)錢交易”、危害社會(huì)利益的行為，給予刑法懲處的震懾。,2008年5月，最高人民檢察院、公安部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于經(jīng)濟(jì)犯罪案件追訴標(biāo)準(zhǔn)的補(bǔ)充規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《補(bǔ)充規(guī)定》）?！堆a(bǔ)充規(guī)定》對(duì)違規(guī)披露、不披露重要信息，背信損害上市公司利益，內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息，操縱證券、期貨市場(chǎng)，背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)等5類證券、期貨犯罪案件的追訴標(biāo)準(zhǔn)作了明

26、確規(guī)定?！堆a(bǔ)充規(guī)定》是司法機(jī)關(guān)第一次專門針對(duì)證券、期貨犯罪案件追訴標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)的規(guī)定，增加了較多的比例和數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)，豐富了涉嫌犯罪的應(yīng)予追訴情形，細(xì)化了刑法規(guī)定中相關(guān)證券、期貨犯罪的犯罪構(gòu)成，從而大大增強(qiáng)和完善了證券、期貨犯罪案件追訴標(biāo)準(zhǔn)的可操作性和刑事制裁的針對(duì)性，加大了刑罰的威懾力度?！堆a(bǔ)充規(guī)定》的出臺(tái)，既為司法機(jī)關(guān)準(zhǔn)確打擊證券、期貨犯罪行為提供了統(tǒng)一的辦案標(biāo)準(zhǔn)，也為證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件提供了明確的依據(jù)，有利于行政執(zhí)

27、法和刑事執(zhí)法有效銜接，形成打擊證券、期貨違法犯罪的工作合力。,《補(bǔ)充規(guī)定》主要內(nèi)容包括：（一）違規(guī)披露、不披露重要信息罪。除了規(guī)定造成股東等直接經(jīng)濟(jì)損失的數(shù)額累計(jì)達(dá)到50萬(wàn)元以上的追訴情形外，《補(bǔ)充規(guī)定》還規(guī)定了違規(guī)披露、不披露作為投資者判斷證券交易價(jià)格走勢(shì)重要依據(jù)的資產(chǎn)、利潤(rùn)等重要信息的追訴情形，比如虛增或者虛減資產(chǎn)、利潤(rùn)達(dá)到相應(yīng)的資產(chǎn)總額、利潤(rùn)總額30%以上，未按規(guī)定披露重大訴訟、仲裁、擔(dān)保等重大事項(xiàng)所涉數(shù)額或者連續(xù)十二個(gè)月的累計(jì)

28、數(shù)額占凈資產(chǎn)50%以上，以及顛倒盈利和虧損的，應(yīng)予追訴。同時(shí)致使股票等被終止或者多次暫停上市交易，騙取發(fā)行上市，以及多次違規(guī)披露等其他情形，規(guī)定應(yīng)予追訴。（二）背信損害上市公司利益罪。這是針對(duì)“掏空”上市公司犯罪行為所作的專門規(guī)定。對(duì)上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以及上市公司的控股股東或者實(shí)際控制人，只要存在無(wú)償或者以明顯不公平條件向他人“利益輸送”等背信行為致使上市公司經(jīng)濟(jì)損失在150萬(wàn)元以上的損失，即應(yīng)當(dāng)受到追訴，同時(shí)新增加了致

29、使公司發(fā)行的證券被終止或者多次暫停上市交易的應(yīng)受追訴情形。（三）內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪。明確規(guī)定證券內(nèi)幕交易成交金額累計(jì)50萬(wàn)元、期貨內(nèi)幕交易保證金占用數(shù)額累計(jì)30萬(wàn)元以上的，應(yīng)予追訴，同時(shí)增加了獲利或者避免損失15萬(wàn)元以上應(yīng)予追訴的情形。（四）操縱證券、期貨市場(chǎng)罪。對(duì)于連續(xù)交易操縱，明確規(guī)定了持有或者實(shí)際控制證券流通股份數(shù)達(dá)到30%以上或者期貨合約數(shù)達(dá)到50%以上，且在連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)交易量占同期總成交量30%以上的追訴比例標(biāo)

30、準(zhǔn)；對(duì)于約定交易操縱和自買自賣交易操縱的，只要是該交易的證券或者期貨合約在連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)成交量累計(jì)達(dá)到該證券或者期貨合約同期總成交量20%以上的，即應(yīng)予追訴?！堆a(bǔ)充規(guī)定》還對(duì)上市公司及其董事、監(jiān)事和高管、實(shí)際控制人等具有內(nèi)幕信息知情人員地位的特殊主體利用信息優(yōu)勢(shì)操縱市場(chǎng)的，規(guī)定了應(yīng)予追訴的情形。另外，對(duì)于連續(xù)申報(bào)撤單操縱證券、期貨市場(chǎng)的新情況，《補(bǔ)充規(guī)定》也做了相應(yīng)追訴的規(guī)定。（五）背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)罪。規(guī)定擅自運(yùn)用資金或者財(cái)產(chǎn)數(shù)額