礦業(yè)上市公司資本結構優(yōu)化管理研究.pdf

1、本文試圖針對上市公司資本結構優(yōu)化管理在以下幾個方面做些嘗試，希望有所突破。 首先，在資本結構研究對象上，確定以礦業(yè)上市公司為研究背景，突破了以往不分行業(yè)研究的窠臼。針對我國礦業(yè)界對礦業(yè)上市公司的模糊認識，提出以是否繳納資源稅作為界定礦業(yè)上市公司的新標準。按此標準作實證分析，能較好地體現(xiàn)出礦業(yè)行業(yè)的特征。 其次，在分析上市公司資本結構影響因素時，認為由于行業(yè)特征不同，這些影響因素對不同行業(yè)上市公司的影響程度是不同的。

2、 再次，在分析資本結構與公司績效表現(xiàn)的關系時，實證分析表明由于我國礦業(yè)企業(yè)內外環(huán)境與發(fā)達國家還有很大差距，導致礦業(yè)上市公司財務績效與資本結構之間的關系出現(xiàn)了“異化”現(xiàn)象(相對于資本結構平衡理論而言)，以新的視角對這些現(xiàn)象進行了詮釋。 最后，在資本結構優(yōu)化研究方面，考慮到現(xiàn)階段在我國采用企業(yè)價值最大化作為礦業(yè)上市公司資本結構優(yōu)化的標準還不太現(xiàn)實，提出可以以加權平均資本成本最小作為資本結構的優(yōu)化標準。實例分析表明該標準是可行的。