基于信息的違約傳染.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、現(xiàn)有的大多數(shù)關(guān)于違約傳染的文獻(xiàn)都假設(shè)兩個負(fù)債人之間的違約是一個直接的因果關(guān)系。Schonbucher于2003年提出信息影響也可導(dǎo)致違約傳染，并給出了一個僅有信息影響而無因果聯(lián)系的違約傳染模型。在此模型中，投資者僅有負(fù)債人違約風(fēng)險真正大小的不完全信息，而真正的違約風(fēng)險依賴于一系列不可觀測的隨機(jī)變量，并且這些變量在負(fù)債人之間是相關(guān)的。但是，它們卻難以估計和量化，一般都帶有誤差項。于是Schonbucher(2003)利用比例危險模型，令h

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