上海股票市場(chǎng)過度反應(yīng)現(xiàn)象研究.pdf_第1頁
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1、廣州大學(xué)碩士學(xué)位論文上海股票市場(chǎng)過度反應(yīng)現(xiàn)象研究姓名：倪娜申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：應(yīng)用數(shù)學(xué)指導(dǎo)教師：楊輝耀20050401摘要對(duì)上海股票市場(chǎng)1994年至2003年的月收益率數(shù)據(jù)進(jìn)行檢測(cè)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)檢驗(yàn)期和形成期長(zhǎng)度為兩年時(shí)，檢驗(yàn)期輸家組合共取得了高于贏家組合328％的市場(chǎng)調(diào)整超額收益率，贏家組合和輸家組合的收益率發(fā)生了反轉(zhuǎn)。進(jìn)一步檢驗(yàn)這一現(xiàn)象形成的原因時(shí)發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)因素能夠說明大部分的收益率反轉(zhuǎn)，但是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的輸家組合仍能夠取得顯著高于贏家

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