基于演化方法的金融市場投資行為模型研究.pdf

1、　　金融經(jīng)濟(jì)學(xué)中，資產(chǎn)定價運(yùn)用了理性預(yù)期、套利以及市場均衡。按照金融經(jīng)濟(jì)學(xué)標(biāo)準(zhǔn)范式，行為人最優(yōu)化其偏好或者效用。價格變化具有暫時的相關(guān)性或者聚集波動性以及資產(chǎn)收益分布寬尾特征。這些現(xiàn)象很難與理性預(yù)期均衡分析結(jié)果相一致。　　本文對國內(nèi)外關(guān)于基于演化方法的金融市場投資行為建模理論及應(yīng)用現(xiàn)狀做了詳細(xì)的評述，對基于演化方法的金融學(xué)研究的假設(shè)與方法進(jìn)行系統(tǒng)闡述，闡明了基于演化方法的金融學(xué)對于認(rèn)識和研究現(xiàn)實(shí)金融市場演變發(fā)展規(guī)律的重要意義，指出了現(xiàn)

2、有基于演化方法的金融市場投資行為建模理論與方法的一些不足之處?！　”疚难芯苛讼率鏊膫€模型：(1)基于演化選擇的機(jī)構(gòu)投資者生存分析模型；(2)基于市場選擇的行為人演化模型；(3)兩種類型投資者演化模型；(4)基于股票市場演化的賣出規(guī)則模型。這些工作將演化方法與金融市場投資行為相結(jié)合。本文發(fā)展了一些基于演化方法的金融市場投資行為模型。特別是，對中國兩個股票市場的發(fā)展提供了一種基于演化博弈方法的認(rèn)識和研究框架。本文主要做了以下一些研究工作：

3、　　1.本文研究一種與包含生物與社會現(xiàn)象的一般選擇理論相一致的經(jīng)濟(jì)演化選擇理論最小因果結(jié)構(gòu)，運(yùn)用復(fù)制元與相互作用元之間的關(guān)系探討拉馬克式選擇與新達(dá)爾文式選擇之間的差異，分析了以基本的新達(dá)爾文式解釋指導(dǎo)拉馬克式演化選擇的可能性，闡明包括生產(chǎn)性知識的基本編碼被有經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)成員傳承給新團(tuán)隊(duì)成員的一種局部復(fù)制選擇，建立金融機(jī)構(gòu)投資者對投資管理團(tuán)隊(duì)選擇與市場競爭對機(jī)構(gòu)投資者選擇的一種協(xié)調(diào)關(guān)系。　　2.在考慮行為人交易成本與流動性因素條件下，本

4、文分析與研究一種基于兩個金融市場可選擇的行為人如何演化的模型，闡明除了成本的某一個區(qū)間之外，存在惟一的依賴于經(jīng)濟(jì)外生參數(shù)值的隨機(jī)穩(wěn)定均衡?！　?.本文研究一種具有非對稱信息的知情交易者與非知情交易者兩類投資人的無窮多次重復(fù)交易的演化模型，其中非知情交易者不能從市場價格中直接評估出有用的信息，但卻可以部分地推斷出來，而知情交易者在做出投資組合決策之前可以觀察到一些相關(guān)信息?！　?.本文以股票市場價格運(yùn)動分成兩個演化成分思想為指導(dǎo)，通過