基于波動(dòng)模型的金融市場分析.pdf

1、天津大學(xué)博士學(xué)位論文基于波動(dòng)模型的金融市場分析姓名：杜子平申請學(xué)位級(jí)別：博士專業(yè)：管理科學(xué)與工程指導(dǎo)教師：張世英20020101聚合( t e m p m l a g g r e g a t i o n ) 與同期聚合( C R O S S - s e c t i o n a g g r e g a t i o n ) 、邊際化( m a r g i n a l i z a f i o n ) 的波動(dòng)性；除說明S R S A R V 模

2、型與G A R C H 模型、s v 模型的關(guān)系外，還介紹了S I L S A R V 模型的時(shí)間聚合波動(dòng)性；另外，我們研究了隨機(jī)波動(dòng)S V模型的聚合與邊際化問題，證明了s v 模型與時(shí)間序列建模中重要的A R M A 模型問存在著密切的關(guān)系；7 ．運(yùn)用波動(dòng)建模理論，利用中國滬深兩股市1 9 9 6 ．1 ．1 至2 0 0 0 ．1 2 ．3 1 的收益數(shù)據(jù)，對其波動(dòng)結(jié)構(gòu)即波動(dòng)溢出與波動(dòng)協(xié)同持續(xù)性進(jìn)行了研究。我們建立了滬深兩股市收益的

3、V A R - G A R C H 模型，利用偽極大似然法進(jìn)行了參數(shù)估計(jì)。通過所建模型，分析得出：兩股市作為一個(gè)整體其波動(dòng)存在持續(xù)性，各市場波動(dòng)存在單位根現(xiàn)象，但是雖然市場間存在波動(dòng)溢出卻不存在市場組合意義上的波動(dòng)協(xié)同持續(xù)性，從而說明希望通過組合滬深兩股市以達(dá)到消除其收益波動(dòng)的持續(xù)性是不可能的。最后，總結(jié)了全文并指出目前及未來波動(dòng)建模所面臨的困難與挑戰(zhàn)。本文的研究內(nèi)容是國家自然科學(xué)基金“多變量時(shí)間序列波動(dòng)持續(xù)性及其在金融系統(tǒng)上的應(yīng)用研究