貨幣政策結(jié)構(gòu)性研究.pdf

1、從商品市場均衡和貨幣市場均衡推導(dǎo)出來的Is—LM模型是分析宏觀經(jīng)濟政策的主要模型，但是模型的假設(shè)前提是經(jīng)濟個體是同質(zhì)的，導(dǎo)致經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化對宏觀經(jīng)濟的影響被輕易忽略了。第二章我們從微觀的企業(yè)層面研究了貨幣需求異質(zhì)性，理論和結(jié)果國實證結(jié)果表明貨幣需求具有明顯的行業(yè)異質(zhì)性、地域異質(zhì)性和規(guī)模異質(zhì)性；第三章從宏觀角度研究貨幣需求，考慮到貨幣需求受到消費結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)的影響，本文討論了貨幣需求關(guān)于GDP變動的彈性，我們發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟開放程度對貨幣需求規(guī)

2、模、利率彈性和收入彈性都有顯著性的影響，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)主要影響貨幣需求的收入彈性，甚至可以說，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷是經(jīng)濟貨幣化程度提高的主要原因。 考慮金融機構(gòu)是聯(lián)系貨幣需求與貨幣供給的橋梁，第四章從金融機構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)出發(fā)，探討了貨幣流通速度的變化。第五章考慮到貨幣當局供給基礎(chǔ)貨幣路徑不同，討論了貨幣供應(yīng)量與中央銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系。金融機構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化引起貨幣流通速度(貨幣需求)和貨幣供給的變化本質(zhì)上是由于經(jīng)濟個體不是同質(zhì)的所引起的，

3、信貸資金的使用效率差異和經(jīng)濟個體本身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)選擇的不同都是貨幣需求與供給變化的原因。 Is-LM模型的另一個缺陷在于忽略了預(yù)期對經(jīng)濟的影響，現(xiàn)實中，通貨膨脹和失業(yè)間的替代關(guān)系依賴于經(jīng)濟主體預(yù)測未來通貨膨脹采用的特定機制。本文第六章研究了中國的新凱恩斯混合菲利普斯曲線，結(jié)果表明，使用混合邊際成本作為通貨膨脹的驅(qū)動因素在統(tǒng)計和經(jīng)濟意義上具有顯著性，影響我國通貨膨脹主要是資本成本與進口中間品成本；企業(yè)定價行為既有前瞻性又有后顧性，但前