資本市場及證券交易場所法律制度完善探析

1、資本市場及證券交易場所法律制度完善探析[摘要]市場經濟需要資金的流轉，而資金的流轉則需要企業(yè)、公司進行交易的實施，從而保證市場經濟的鮮活性和流通性。資本市場和證券交易場所便是基于此需要而建立，并促進各個企業(yè)、公司更好地進行交易。文章分析了資本市場及證券交易場所的現狀及存在的問題，從而做好資本市場及證券交易場所組織形式和法律地位的研究。[關鍵詞]資本市場；證券交易場所；法律制度從國外成功的資本市場及證券交易場所建設來說，針對不同生命周期的

2、企業(yè)設定不同的上市（掛牌）標準，針對不同的企業(yè)融資需要和方式設定不同的條件是資本市場及證券交易場所成功的要素之一。法律制度完善問題更是成為標準和條件的關鍵和依據，對資本市場及證券交易場所法律制度的構建是資本市場及證券交易場所健康發(fā)展的前提，也是其長久存續(xù)的基礎。一、資本市場協調發(fā)展理論目前所謂的場內市場指的是證券交易所組織的集中交易市場，場內市場一般具有固定的營業(yè)場所和交易時間。在我國一般指的是上海證券交易所和深圳證券交易所。場外市場在

3、國外一般多為柜臺交易或店頭市場，因此場外市場又被稱為OTC市場。指的是在證券交易所外所進行證券交易的市場。在我國上海證券交易所和深圳證券交易所外所進行的證券交易均被稱為場外市場。（二）主板、中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)板在證券交易場所適用標準未對其產生根本改變中小企業(yè)與創(chuàng)業(yè)板的上市標準和監(jiān)管標準略有不同，但是兩者的區(qū)分并不大。創(chuàng)業(yè)板放松了對發(fā)行人發(fā)行前的連續(xù)盈利年度、營業(yè)收入、發(fā)行前股本總額和凈利潤的要求，但并沒有從創(chuàng)業(yè)企業(yè)特點和融資需求方面進行單獨

4、定位和功能創(chuàng)新，與其他版塊的差異并沒有產生實質性差別。國家相關法律規(guī)定了證券適用的“兩高六新”，但符合“兩高六新”要求的企業(yè)較少，能夠適用此法律的企業(yè)更是屈指可數，使法律的設定流于形式。（三）我國證券發(fā)行方式單一當前我國企業(yè)公開發(fā)行的股票、公司債權等其他證券，只允許在交易所上市交易，禁止其在其他交易場所進行交易，這種“潛規(guī)則”與我國《證券法》的要求并不相符。同時，因為證監(jiān)會通過證券登記結算公司限制股票過戶，也使企業(yè)公開發(fā)發(fā)行的股票、公司