我國多層次資本市場(chǎng)下三板市場(chǎng)法律制度研究.pdf

1、三板市場(chǎng),是一國多層次資本市場(chǎng)體系中不可缺少的重要組成部分。它既能為暫時(shí)不滿足主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)上市要求的公司提供輔導(dǎo)培育服務(wù),又能為從主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)退市的公司提供股份再流通的場(chǎng)所,因此有著獨(dú)特的存在價(jià)值和不可替代的作用。在我國,三板市場(chǎng)現(xiàn)指“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”,發(fā)展至今它逐步具備了三大功能:第一是為原STAQ和NET系統(tǒng)的定向募集公司提供股份流通場(chǎng)所;第二是接納主板退市公司:第三是為中關(guān)村園區(qū)的非上市高科技企業(yè)提供報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓服務(wù)。與

2、國外成熟的三板市場(chǎng)相比,我國有關(guān)三板市場(chǎng)的法律制度至今仍未完全建成、缺憾相對(duì)較多,如監(jiān)管體制的不足阻礙了市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展,發(fā)行制度的缺位制約了市場(chǎng)融資功能的有效發(fā)揮,轉(zhuǎn)板制度的缺失極大影響了大部分高科技企業(yè)提前進(jìn)行股份公司變更,實(shí)現(xiàn)規(guī)范運(yùn)作,進(jìn)入三板市場(chǎng)這個(gè)孵化池。
　　有鑒于此,本文站在多層次資本市場(chǎng)的角度,闡述了完善三板市場(chǎng)法律制度的價(jià)值所在。其次,運(yùn)用比較分析的方法對(duì)美國、英國、臺(tái)灣等國家和地區(qū)三板市場(chǎng)建設(shè)的成功經(jīng)驗(yàn)及其對(duì)完善

3、我國相關(guān)法律制度的借鑒意義進(jìn)行了總結(jié)。再次,通過剖析我國三板市場(chǎng)的歷史沿革及現(xiàn)有法律制度,指出當(dāng)前我國三板市場(chǎng)法律制度的主要缺憾,即監(jiān)管、發(fā)行及轉(zhuǎn)板制度的不健全。最后,針對(duì)前文已明確的三板市場(chǎng)法律不足之處,提出了相關(guān)制度的改進(jìn)構(gòu)想。
　　實(shí)踐的發(fā)展總是離不開理論的指導(dǎo)。三板市場(chǎng)在我國仍是新生事物,其發(fā)展完善必然還有很長一段路程要走。因此,筆者通過對(duì)三板市場(chǎng)現(xiàn)有法律制度進(jìn)行梳理,分析其主要缺憾,在借鑒其他國家和地區(qū)成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上提