2017年cpa財務成本管理new

1、1第一章第一章財務管理基本原理財務管理基本原理本章考情分析本章考情分析本章的考試題型均為客觀題，一般難度不大。2014年2015年2016年年度題型試卷Ⅰ試卷Ⅱ試卷Ⅰ和Ⅱ試卷Ⅰ和Ⅱ單選題1題1.5分2題3分1題1.5分多項選擇題1題2分2題4分1題2分2題4分合計2題3.5分4題7分2題3.5分2題4分本章教材主要變化本章教材主要變化1.將財務管理的核心概念與財務管理的基本理論合并為一節(jié)。2.刪除財務管理的基本原則。3.將原有教材第10

2、章的資本市場效率的相關內容挪至本章本章主要內容本章主要內容第一節(jié)第一節(jié)財務管理的內容和職能財務管理的內容和職能一、企業(yè)的組織形式一、企業(yè)的組織形式組織形式組織形式個人獨資企業(yè)個人獨資企業(yè)合伙企業(yè)合伙企業(yè)公司制企業(yè)公司制企業(yè)投資人投資人一個自然人兩個或兩個以上的自然人，法人或其他組織多樣化承擔的責任承擔的責任無限債務責任合伙人對企業(yè)債務須承擔無限、連帶責任有限債務責任企業(yè)壽命企業(yè)壽命受制于業(yè)主的壽命(所有者死亡即終止)合伙人賣出所持有的份

3、額或死亡無限存續(xù)權益轉讓權益轉讓較難較難股權便于轉讓籌集資金的籌集資金的難易程度難易程度難以從外部獲得大量資金用于經營較難從外部獲得大量資金用于經營更容易在資本市場上籌集到資金納稅納稅個人所得稅個人所得稅個人和企業(yè)所得稅代理問題代理問題存在所有者與經營者之間的代理問題組建成本組建成本低居中高【提示】特殊普通合伙企業(yè)特殊的普通合伙企業(yè)。它是指以專門知識和技能為客戶提供有償服務的專業(yè)機構，這些專業(yè)機構可以設立為特殊的普通合伙企業(yè)。譬如，律師

4、事務所、會計師事務所、設計師事務所等。一個合伙人或數(shù)個合伙人在執(zhí)業(yè)活動中因故意或者重大過失造成合伙企業(yè)債務的，應當承擔無限責任或者無限連帶責任，其他合伙人則僅以其在合伙企業(yè)中的財產份額為限承擔責任。公司制企業(yè)的優(yōu)缺點公司制企業(yè)的優(yōu)缺點優(yōu)點：無限存續(xù)、股權便于轉讓、有限債務責任、更容易在資本市場上籌集到資金缺點：雙重課稅、組建成本高、存在所有者和經營者的代理問題二、財務管理的主要內容（長期投資與籌資、短期投資與籌資）二、財務管理的主要內容

5、（長期投資與籌資、短期投資與籌資）（一）長期投資（一）長期投資(4(4章88章）章）特征：1.投資的主體是公司【是直接投資，個人或專業(yè)投資機構的投資不屬于】2.投資的對象是長期經營性資產【不包括流動資產以及金融資產投資】3.長期投資的直接目的是獲取經營活動所需的實物資源長期投資的直接目的是獲取經營活動所需的實物資源包括企業(yè)自己使用資產的投資和對子公司及非子公司的長期股權的投資包括企業(yè)自己使用資產的投資和對子公司及非子公司的長期股權的投資

6、3有法律是不夠的，還需要道德規(guī)范的約束（員工），以緩和雙方的矛盾。非合同利益相關者消費者、居民等消費者、居民等對于非合同利益相關者，法律關注較少，享受到的法律保護低于合同利益相關者。公司的社會責任政策，對非合同利益相關者影響很大。主張股東財富最大化，并非不考慮利益相關者的利益。主張股東財富最大化，并非不考慮利益相關者的利益。股東權益是剩余權益，只有滿足了其他方面的利益之后才會有股東的利益。第三節(jié)第三節(jié)財務管理的核心概念和基本理論財務管理

7、的核心概念和基本理論一、財務管理的核心概念一、財務管理的核心概念財務管理的核心概念是凈現(xiàn)值。財務管理的核心概念是凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值的定義，涉及到（1）現(xiàn)金、現(xiàn)金流量；（2）現(xiàn)值、折現(xiàn)率；（3）資本成本等子概念。2、財務管理的基本理論財務管理的基本理論1.現(xiàn)金流量理論：最為基礎性的理論。最為基礎性的理論。2.價值評估理論：關于內在價值、凈增加值和價值評估模型的理論。折現(xiàn)率和資本資產定價模型。3.3.風險評估理論：項目投資中的敏感性分析、資本結

8、構中財務風險與經營風險的衡量。項目投資中的敏感性分析、資本結構中財務風險與經營風險的衡量。4.投資組合理論：投資組合中，收益是組合平均收益，而風險不是，組合可以降低非系統(tǒng)性風險。5.資本結構理論：MM理論、權衡理論等。第四節(jié)第四節(jié)金融工具與金融市場（金融工具與金融市場（★）一、金融工具的類型（一、金融工具的類型（20142014年多選題）年多選題）1.含義：金融工具是使一個公司形成金融資產，同時使另一個公司形成金融負債或權益工具的合約。

9、2.證券類金融工具的種類種類特點固定收益證券指能夠提供固定或根據(jù)固定公式計算出來固定或根據(jù)固定公式計算出來的現(xiàn)金流的證券?！咎崾尽渴找媾c發(fā)行人的財務狀況相關程度低，除非發(fā)行人破產或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益。【舉例】債券、優(yōu)先股權益證券①收益多少不確定，要看公司經營業(yè)績和公司凈資產價值；②權益證券風險高于固定收益證券。【舉例】普通股衍生證券①衍生品的價值依賴于其他證券衍生品的價值依賴于其他證券；②衍生證券是公司進行套期保值或者

10、轉移風險的工具；③企業(yè)不應依靠衍生證券投機獲利企業(yè)不應依靠衍生證券投機獲利?！九e例】期權、期貨、利率互換合約浮動利率債券雖然利率是浮動的，但規(guī)定有明確的計算方法，所以也屬于固定收益證券。浮動利率債券雖然利率是浮動的，但規(guī)定有明確的計算方法，所以也屬于固定收益證券?？赊D換債券是一種期權，屬于衍生證券。二、金融市場的類型二、金融市場的類型（20132013年多選題年多選題20152015年單選題）年單選題）分類標準分類標準分類分類特點特點貨

11、幣市場①短期債務工具交易的市場短期債務工具交易的市場，交易的證券期限不超過交易的證券期限不超過1年；年；②貨幣市場工具包括短期國債、大額可轉讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。按交易證券的特征不同資本市場①資本市場是指期限在一年以上的金融資產交易市場；②它包括兩個部分：銀行中長期存貸市場和有價證券市場；③資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和長期貸款。分類標準分類標準分類分類特點特點按照證券的不同屬性債務市場債務市場交易的對象是