美聯(lián)儲加息對股市影響的歷史分析

1、美聯(lián)儲聯(lián)儲加息加息對股市影響的股市影響的歷史分析史分析美聯(lián)儲近日不斷放出緊縮信號，先是發(fā)布發(fā)布4月會議紀要，表示月會議紀要，表示6月或將加月或將加息。隨后，紐約聯(lián)儲發(fā)布公告稱將要進行縮表要進行縮表。美元隨之反彈上漲，金油等大宗商品承壓下跌。一夜之間，美聯(lián)儲美聯(lián)儲6月、月、7月加息成為焦點，加息概率急劇月加息成為焦點，加息概率急劇攀升，美聯(lián)儲官員近期也頻頻放出鷹派講話。攀升，美聯(lián)儲官員近期也頻頻放出鷹派講話。自從美聯(lián)儲去年12月第一次加息

2、以來，美聯(lián)儲的鴿鷹態(tài)度交錯，這種出爾反爾撲朔迷離的貨幣政策，不斷損害美聯(lián)儲的聲譽和美元作為全球基本貨幣的信譽，之前的市場對美國加息預測一度跌入了谷底，這次美聯(lián)儲接連放出兩劑猛藥，但卻沒有實質性的動作，也僅是意在提高市場預期。美聯(lián)儲緊縮之路如美聯(lián)儲緊縮之路如何走，只能拭目以待何走，只能拭目以待?？v觀美國近幾次的緊縮周期，或許能得到關于美聯(lián)儲本輪緊縮周期的啟發(fā)。美聯(lián)儲自1983年以來，共經(jīng)進行了五輪明顯加息緊縮周期，分別開始于1983年3月

3、、1988年3月、1994年2月、1999年6月和2004年6月，在1997年曾出現(xiàn)過一次曇花一現(xiàn)的加息動作。從加息周期來看，除1997年加息因為亞洲經(jīng)濟危機爆發(fā)而終止，其余加息周期平均為18個月，2004年的加息周期則長達2年半。因此，本輪加息周期本輪加息周期必將是個漫長的過程必將是個漫長的過程。相比歷史上的幾次緊縮周期，本輪周期的起點最低，過快地從利率地板起相比歷史上的幾次緊縮周期，本輪周期的起點最低，過快地從利率地板起飛將會十分危

4、險。飛將會十分危險。歐洲央行曾在2011年兩次提高主要利率，但是，很快就被迫做出了下調，最終實行了負利率政策。無獨有偶，在瑞典央行被迫實行負利率之前，該國的利率也曾被從0.25%提高到了2%。日本、加拿大和以色列央行都有過同樣的反轉經(jīng)歷。由此可見，本輪加息幅度和頻率必定是平緩的。本輪加息幅度和頻率必定是平緩的。歷史上的幾輪緊縮周期的效果也不盡相同，其主要原因也在于全球經(jīng)濟周主要原因也在于全球經(jīng)濟周期是否同步期是否同步。1999年美國經(jīng)濟

5、全面繁榮，但歐日發(fā)達經(jīng)濟正緩慢走出亞洲經(jīng)濟支.減少政府干預等四項經(jīng)濟恢復措施。美國經(jīng)濟在1982年開始結束衰退并開始快速增長GDP增速在1984年年底創(chuàng)下7.30%的高位支撐美元上漲持續(xù)走強。?美股震蕩上升美股震蕩上升?1983年加息后美股呈現(xiàn)震蕩性上升，1983年美國經(jīng)濟處于高速增長時代，加息雖然抑制了極高的通貨膨脹率，但并未抑制經(jīng)濟高速增長的勢頭。一般而言，加息收緊了市場流動性，對股市是利空，但加息不會使故事大幅下跌。相反，加息代表

6、著經(jīng)濟現(xiàn)狀良好，加息后不斷改善的公司基本面及不斷改善的經(jīng)濟狀況，使股票繼續(xù)上升。美股在1983年7月出現(xiàn)斷期下跌，隨后又震蕩上升。通脹抬頭后的第二輪加息通脹抬頭后的第二輪加息1987年股市崩盤導致美聯(lián)儲緊急采取政策，降息救市。到1988年Q1，寬松貨幣政策開始取得效果，經(jīng)濟增長企穩(wěn)，通脹風險抬頭，核心通脹率一度升至4.7%。為控制通脹，及對沖此前注入的大量流動性，美聯(lián)儲重啟加息，利率在1989最終升至9.75%。此輪緊縮使經(jīng)濟增長放緩，