EVA理論體系及實踐應用.pdf

1、目前經(jīng)濟增加值(EVA)已經(jīng)取代利潤指標成為最準確的公司績效衡量標準,《財富》雜志稱之為"當今最熱門的財務創(chuàng)意",《哈佛商業(yè)評論》(《HarvardBusiness Review》)稱"EVA"是"總要素生產(chǎn)力",并指出這種觀念的日益盛行是信息時代的新需要.現(xiàn)代財務管理理論認為,企業(yè)的經(jīng)營目標是股東財富最大化(企業(yè)價值最大化),但是傳統(tǒng)的利潤指標體系并沒有充分反映出企業(yè)所創(chuàng)造的價值,特別是沒有充分考慮資金成本,從而出現(xiàn)種種失真現(xiàn)象.而E

2、VA則突破了這一弊端,它是一種基于價值創(chuàng)造的衡量體系,真實地反映了企業(yè)所創(chuàng)造的價值,把企業(yè)經(jīng)營導向目標從規(guī)模導向引導為價值導向.基于此,EVA的管理體系就能將紛雜的評價指標整合為統(tǒng)一的標準:即經(jīng)營活動是否為股東創(chuàng)造最大的價值.但是EVA在國內(nèi)并沒有被企業(yè)所認識并加以應用.從某種意義上說,EVA在中國的研究應用還處于起步階段.隨著中國企業(yè)的日益成熟和現(xiàn)代經(jīng)營管理模式的要求,中國的企業(yè)也必將把價值創(chuàng)造作為追求的首要目標.該文的主要內(nèi)容是論述

3、EVA評價體系的理論基礎、計算方法和優(yōu)缺點等幾個方面,并結合中國上市公司財務數(shù)據(jù)進行初步的實證分析,還介紹了基于EVA的薪酬制度設計理論及其實例.另外,該文針對中國的具體國情,指出EVA理論在應用過程中還存在一些問題有待進一步研究解決,并對EVA業(yè)績評價體系針對國有企業(yè)需要做的調(diào)整,提出了一些可能的思路.最后,對EVA的延伸發(fā)展——數(shù)字管理增加值(DVA)作了簡單的介紹.該文試圖對EVA評價理論進行全面、系統(tǒng)的研究,目的在于將EVA指標