電信企業(yè)資本運營效率的研究.pdf

1、資本運營普遍被認為是企業(yè)進行外部擴張戰(zhàn)略管理的重要手段,也是在市場經濟環(huán)境下企業(yè)擴大規(guī)模,實現企業(yè)價值增值和資本增值以及股東價值最大化的必要手段.同時,資本運營對于中國國有企業(yè)盤活國有資產、實現國有資產保值增值具有重要意義.2002年在全球電信業(yè)不景氣、資本市場反映低迷的環(huán)境下,中國電信幾經波折,但仍在2002年11月在香港、紐約證券交易所成功上市.這反映了世界投資者對中國電信企業(yè)的信心和中國電信業(yè)的快速穩(wěn)定發(fā)展.目前,中國的四大運營商

2、中只有中國網通還沒有上市,但中國網通已經開始進行內部重組并籌劃上市.面對中國電信運營企業(yè)的上市風潮,理論界認為這標志著中國電信企業(yè)開始重視利用資本市場來促進企業(yè)發(fā)展,從"價格戰(zhàn)"的困境中走出,從"服務競爭"向"資本競爭"邁進.上市后的電信企業(yè),必須提高自身服務、技術、管理等各個方面的競爭力,才能在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟,增強世界各國投資者的信心.因此,上市對于中國電信企業(yè)來說,其意義遠大于單純的"融資".同時,中國的電信企業(yè)也開展了許

3、多海外直接投資、企業(yè)兼并聯合方面的實踐.這些實踐都為中國電信企業(yè)開展資本運營,實現企業(yè)快速發(fā)展,實現資本增值積累了經驗.學術界對中國企業(yè)的資本運營進行了很多卓有成效的研究,包括基礎理論的研究和實證研究.但是,基于企業(yè)資本運營效率的研究還不是很多,而且大多是基于產業(yè)兼并重組的研究.因此,基于以上幾點,作者將利用資本運營的基本理論,結合電信企業(yè)和產業(yè)發(fā)展的特點,對電信資本運營效率進行研究,建立一個分析電信資本運營對產業(yè)和企業(yè)發(fā)展的作用和影響