國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資的比較研究及對(duì)我國(guó)的借鑒.pdf

1、本文從技術(shù)創(chuàng)新模式、風(fēng)險(xiǎn)投資主體、二板市場(chǎng)等方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資問(wèn)題進(jìn)行了國(guó)際比較和研究,提出了我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的模式選擇建議.首先,本文認(rèn)為我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)階段,我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)在機(jī)制、環(huán)境和人才三個(gè)方面受到各種制約,這些制約因素對(duì)其發(fā)展產(chǎn)生了不利影響.本文指出日本和美國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新模式均屬于"混合模式",但美國(guó)的政府干預(yù)正由松變緊,而日本正由緊變松.中國(guó)要從政府過(guò)度干預(yù)走向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式,既要在宏觀經(jīng)濟(jì)上給予引導(dǎo)和支持,也要加強(qiáng)市

2、場(chǎng)的作用.本文還對(duì)美國(guó)、日本、歐洲和我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資主體和資金來(lái)源構(gòu)成,通過(guò)大量數(shù)據(jù)進(jìn)行了較為詳細(xì)的比較,指出了我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源結(jié)構(gòu)不盡合理,認(rèn)為以政府投資為主體的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)資本的退出途徑問(wèn)題,本文主要研究了常見(jiàn)的、退出收益較高的IPO方式.對(duì)美國(guó)NASDAQ和英國(guó)AIM市場(chǎng)就市場(chǎng)模式、上市條件、保薦人制度、做市商制度、電子交易系統(tǒng)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等方面進(jìn)行了比較研究.最后,本文就我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的模式選擇,提出發(fā)展

3、我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資可以從風(fēng)險(xiǎn)資本的來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)投資基金的組織形式、建立我國(guó)的二板市場(chǎng)以及配套機(jī)制建設(shè)幾個(gè)方面入手.就風(fēng)險(xiǎn)資本的來(lái)源,本文從政府財(cái)政資金、機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人、企業(yè)、境外資本角度論述了擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源的措施;就組織形式,本文提出應(yīng)建立"政府導(dǎo)向型"風(fēng)險(xiǎn)投資基金的模式,帶動(dòng)民間資金;就二板市場(chǎng),在論述了必要性和可行性的基礎(chǔ)上,提出建立我國(guó)二板市場(chǎng)的設(shè)想;就配套機(jī)制的建設(shè),本文認(rèn)為應(yīng)創(chuàng)造有利于風(fēng)險(xiǎn)投資的法律環(huán)境、培養(yǎng)復(fù)合型人才、建立政策