關于我國證券投資基金治理結構研究.pdf

1、證券投資基金是在20世紀90年代引入中國的金融工具,如何運用這一新的金融工具,使其在金融市場上發(fā)揮有效作用,無論對投資者還是管理者都是一個新課題.作者認為,建立有效的基金治理結構是保證證券投資基金制度健康發(fā)展的關鍵.該文就圍繞著這一問題展開深入討論.全文共分三大部分.第一部分對證券投資基金治理結構進行概要闡述,包括:證券投資基金的概念與特點,證券投資基金的類別,證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展,對中國證券投資基金治理結構的現(xiàn)狀分析,證券投資基金

2、治理結構的理論內(nèi)涵以及證券投資基金治理結構的國際借鑒.第二部分對證券投資基金內(nèi)部治理結構進行研究.指出完善投資基金內(nèi)部治理結構,主要是加強基金約束,保障投資者的監(jiān)督權,發(fā)揮托管人的監(jiān)督制衡作用;實行對基金管理人激勵機制等措施,使基金管理人能夠以基金持有人利益最大化為目標.第三部分對證券投資基金外部治理結構進行研究.指出完善投資基金外部治理結構,主要是在加強監(jiān)管的基礎上推進基金治理結構的市場化.作者認為,市場化的核心是賦予投資者更大的退出

3、權,退出權是確保合約績效的有效手段,而降低基金準入門檻、推進開放式基金、規(guī)范私募基金是市場化的有效措施.加強監(jiān)管主要是通過完善法律法規(guī)推動證券投資基金的健康發(fā)展,保護參與證券投資基金各方主體的權益,擴大直接融資,促進資本市場的穩(wěn)定和發(fā)展.另外還可以通過培育基金市場中介組織,形成對基金管理人的市場化評價機制和監(jiān)督機制.文章的最后,作者進行歸納性總結,強調(diào)只有完善證券投資基金治理結構才能保證中國證券投資基金產(chǎn)業(yè)健康、穩(wěn)定、持續(xù)地發(fā)展的觀點.