發(fā)展中國家資本項目開放及啟示.pdf

1、資本項目開放是一國經濟部分自由化的重要內容.20世紀90年代以來,隨著貿易自由化的深入發(fā)展和經常項目支付限制的逐步解除,構造一個穩(wěn)定的金融市場推進經濟快速健康發(fā)展,成為一個國家經濟制度安排的主要目標之一,資本項目開放問題正日益擺在了許多發(fā)展中國家經濟決策者的面前.作為一項改革試驗,資本項目的開放似乎是發(fā)展中國家經濟自由化進程中最困難、最有爭議、也是最有風險的.70年代末80年代初拉美南錐體國家金融危機,1994年底墨西哥匯率危機,以及1

2、997發(fā)發(fā)生在東南亞國家的金融振蕩,無不與資本項目開放速度和方式密切相關.因此,如何充分認識開放資本項目的利益和潛在的風險,以及如何通過恰當的開放戰(zhàn)略和相關政策安排最大限度地實現資本項目開放的利益,同時又能盡量地避免其風險,進而防范金融危機的發(fā)生,已經成為所有發(fā)展中國家當前面臨的重要課題.隨著中國經濟體制改革的深入和經濟開放程度的提高,開放資本項目是中國發(fā)展市場經濟的要求,也是中國經濟真正走向世界,與國際經濟接軌的重要保證.1996年1

3、2月1日中國接受國際貨幣基金協定第八條款義務,基本實現了人民幣經常項目可兌換.加入世界貿易組織,特別是金融業(yè)進一步開放的承諾,將對人民幣的自由兌換提出更高的要求,這意味著中國資本項目開放問題將無可爭議地成為進一步改革的焦點.該文共分為四大部分:第一章重點介紹與資本項目開放有關的基本概念與理論.其中在明確了資本項目及資本項目開放的內涵基礎上,分析了資本管制與資本項目開放的異同點,指出二者既有對立,又有統(tǒng)一.第二章介紹了發(fā)展中國家從資本嚴格

4、管制到放松管制再到資本項目開放普遍化的進程,指出了發(fā)展中國家資一項目開放的總體發(fā)展歷程及趨勢.在此基礎上,具體分析了智利、泰國、印度尼西亞三個比較典型的發(fā)展中國家資本項目開放的實踐,并總結出一些有益的經驗教訓.第三章具體針對中國的情況,介紹了中國資本項目開放的態(tài)勢,特別是加入WTO以后中國進行的嘗試性舉措,并進一步指出中國要堅持積極、漸進的開放模式,有計劃地開展資本項目開放.資本項目開放是中國金融開放無法回避的必由之路,關鍵是通過戰(zhàn)略安