論創(chuàng)業(yè)板市場的保薦人制度.pdf

1、對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文論創(chuàng)業(yè)板市場的保薦人制度姓名：徐嵐申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：國際法學(xué)指導(dǎo)教師：孫利2003.4.1論翅韭投毒耪瓣鎩薦A裁度的責(zé)任積義務(wù)；在發(fā)行人公開刊發(fā)文件之前，復(fù)核該文彳牛，并督鍵上市發(fā)行入企面、及時、準(zhǔn)確遺援露信怠。j創(chuàng)業(yè)板市場是一個高風(fēng)險的市場，僳薦人在其業(yè)務(wù)運作過程中承羹了壤大瓣強驗。為茨范爨任風(fēng)除，繯薦入痘采取豹對策蠢：選好項目，選好企業(yè)；規(guī)范運作，防止欺詐；密切聯(lián)系持續(xù)輔鼯；加強培訓(xùn)，提高綮質(zhì)；健全

2、制度，強化鎊理。l麓鼗綴市場麓否按照糊盈板瓣穰度纛爨戳及投資者漿意瑟選擇上市企業(yè)，能否有效地將風(fēng)險控制在合理的范圍內(nèi)，主要在于保薦人懸否把好眾業(yè)上市關(guān)。保薦人制發(fā)對于刨業(yè)扳市場的作月主要體現(xiàn)在：防范簾場風(fēng)險，強純啐；介祝耥的職責(zé)，提高發(fā)行入的整體素質(zhì)耱保護投資潛的利舔。曩茲，我藿大魅主扳毒緩實行主承銷巍裁凄纛上棗轆譬裁度，保薦責(zé)任由作為主承銷商的券商來承擔(dān)。這儀僅是向保薦人制度過渡的產(chǎn)物，監(jiān)鐐層將會把更多的權(quán)力—F放給券商，同時制定更嚴(yán)

3、格的傈薦入麓度，這是我囂涯券帝場賚事熬鼷良浚漆裁轉(zhuǎn)交襄素甥純靜要求。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國大陸地區(qū)現(xiàn)有的較為單一的證券市場體系越來越顯示墩局限性，建設(shè)多鼷次的資本市場體系勢程必行。在中閨大陸現(xiàn)有的體銣下，審小企攮融資分艱難，瓷金短缺正是制約中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的瓶頸。在中國設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場，架起社會閑疆資金與孛小型灸效豹羲梁，把民耀疑本導(dǎo)囊毫辯鼓企業(yè)熬發(fā)震，黲為部分中小氽業(yè)的發(fā)展提供匿大的發(fā)展契機。2000年，中豳大陸創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立進行得如

4、火如荼，殿來因為種耱風(fēng)險毽豢被誓辯瘸淺；2003年裙，盡快雅鑫大陸龜《監(jiān)板的蜉聲薦次高漲。我們不能因為擔(dān)心風(fēng)險而“因噫廢食”，而應(yīng)該在總結(jié)吸取各國創(chuàng)業(yè)板的實踐綴驗和教堋的基礎(chǔ)上，熱強對市場風(fēng)險的監(jiān)管秘控涮，謹馕斑設(shè)立龜4泣板市場體系。這就需囂建立包括保薦入制度在露的一套有效的市場監(jiān)管和風(fēng)險控制機制，為創(chuàng)業(yè)板市場的穩(wěn)健運行保駕護舷。中國證監(jiān)會予2000舉9月制定的《愈q業(yè)企業(yè)股票發(fā)行上市保薦制度暫行綹法》征求意見稿，在僚薦人的角色設(shè)爨、權(quán)

5、利義務(wù)安排、責(zé)任羥屬等重大方囂，與豢港毫l照叛茲絳器入麓庭蹩完全一致靜。閡時，結(jié)合我國的實際情況，在一墩細節(jié)方面作了改進。但筆畿認為，在耳翦尚不成熟的市場環(huán)境下，中國大黲創(chuàng)業(yè)叛港場采取寫米西亞MESDAQ較嚴(yán)謹靜“接力”傈薦入潮度￡E沿用香港的保薦人制度更為妥當(dāng)。為了進一步降低市場風(fēng)險，提高保襻人防御風(fēng)黢熬斃力，還可簽設(shè)立傈薦入最驗基金纛5|l薦A秘會。／倉4業(yè)檄避自tl壘筻和聰墮蕉螢4璺一整套復(fù)雜的機莉，僳薦人制度僅僅是其中的一環(huán)，需