我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀、存在的問題及對策研究.pdf

1、資本結(jié)構(gòu)研究是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容,它包括諸多領(lǐng)域,如企業(yè)融資決策、投資決策、股息政策等,該文從幾個(gè)重要的西方資本結(jié)構(gòu)理論出發(fā),對中國上市公司的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行實(shí)證分析,指出其中存在的問題,并對產(chǎn)生問題的原因進(jìn)行了剖析,進(jìn)而提出解決問題的一些對策.該文分為四個(gè)部分.第一部分概述指出資本結(jié)構(gòu)的研究意義和研究思路：它在財(cái)務(wù)管理中重要地位,并對政府宏觀政策的制定有重要的指導(dǎo)意義;企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策中常用的三個(gè)指標(biāo)以及對這三個(gè)指標(biāo)產(chǎn)生影響的一些因素.第

2、二部分回顧了西方資本結(jié)構(gòu)的幾個(gè)重要理論：1、早期的資本結(jié)構(gòu)理論;2、MM理論;3、權(quán)衡理論;4、激勵(lì)理論;5、信息傳遞理論;6、控制理論.這些理論從不同角度分析資本結(jié)構(gòu)決策中存在的一些問題.第三部分根據(jù)中國上市公司資本結(jié)構(gòu)的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,指出中國上市公司資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀,通過和西方發(fā)達(dá)國家上市公司資本結(jié)構(gòu)的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較,發(fā)現(xiàn)其中存在的問題是：負(fù)債比例低,對股權(quán)融資過度依賴.第四部分對上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀產(chǎn)生的原因從中國證券市場的有