創(chuàng)業(yè)投資的風險管理研究.pdf

1、上 海交通大學碩士學位論 文 創(chuàng)業(yè)投資的風險管理研究摘 要創(chuàng)業(yè)投資作為一種支持創(chuàng)新者創(chuàng)業(yè)的投資工具，推動高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展的重要力量，正日 益受到科技界、企業(yè)界、金融界和政府人士等的重視和關注。由 于創(chuàng)業(yè)投資的投資對象的 特殊性， 創(chuàng)業(yè)投資具有高風險的特點。如何管理風險，國內(nèi) 外對此還處在摸索試驗之中，因此，對創(chuàng)業(yè)投資的 風 險管 理的 研究 是 一 件 很有 意義的 工 作。 }本文首先探討了創(chuàng)業(yè)投資的定義和特點，然后對創(chuàng)業(yè)投資的興起和

2、發(fā)展，以 及顯現(xiàn)出來的發(fā)展趨勢進行了 介紹。 在此基礎上對創(chuàng)業(yè)投資中的基本特征、 基本類型、 運作流程和不同 投資階段的 投資風險進行系統(tǒng)的分析，總結出 風險 評估和風險監(jiān)控的實施要點， 并對風險做了定量化的研究，以 供創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的策劃者和實踐者參考。關鍵詞:創(chuàng)業(yè)投資，風險評估，風險監(jiān)控，風險定量化第I 頁上 海交通大 學碩士 學位論文 創(chuàng)業(yè)投資的風險管理研究序 言當今世界上正處于由工業(yè)經(jīng)濟向知識經(jīng)濟過渡的階段， 在這個過程中， 許多

3、產(chǎn)業(yè)將會沒落，而另一 些產(chǎn)業(yè)則將興起。 在這一過程中， 知識創(chuàng)新體系 無疑是十分重要的， 但如果沒有知識創(chuàng)新的 物質支持體系，高科技的突飛猛進將是無 法實 現(xiàn)的， 而風險 投資正是 知識創(chuàng)新支持體系的 重要的一環(huán)。 許多產(chǎn)業(yè)， 如電子 信息技術， 生命工 程正是在風險投資的推動下，由 小 到大，由 弱到強發(fā)展起來， 進而帶動整個經(jīng)濟的 蓬勃于興旺。 美國 等發(fā)達國 家的 持續(xù)強勁的 經(jīng)濟發(fā) 展中， 風險投資 起到的 作用功不 可沒。作為

4、 經(jīng)濟發(fā) 展的 新興動力， 風險投資是一種以 新的 科學 技術與 融資 相結合的 投資方式，其中的 一個主要 特點 就是高 風險 和高收益并存。中國當 前 對風險 投資過程中 風險的研究和評估工作還剛剛開始， 許多的 風險投資機構在進行投資 項目 風險界定和風險 監(jiān)控的時候還處在摸索試 驗之中。因 此建立一套具有指導 性的 風險 評估和風險監(jiān)控體系對我國 風險 投資的發(fā)展將是一件很有意義的工作。本文以 對投資過 程中的風險分析為切入點，

5、 提出了 風險 投資過程中的 風險評估和風險監(jiān)控的實施要點， 在此基礎上對投資中 各階 段的 風險給予定 量化的 研究;同時本文還對風險 投資的 概念和基本特征、各國 在風險 投資發(fā)展過 程中出 現(xiàn)的問 題和取得的 經(jīng)驗以 及當 前中國 風險 投資 發(fā) 展的 現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢分別給予了 闡 述。前半部分 是以 美國 成熟的 風險 投資市場為藍本進行闡述， 主要目 的是幫助讀 者形成對風險投資的 正確認識， 糾正目 前存在的一 些片面的 甚

6、至 是錯 誤的 觀點， 為后部分投資 風險體系的 建立提供必要的 準備知識。 后半 部分的 風險投資 過程中 的風險分析和風險評估的建立以 及風險的 監(jiān) 控是在參閱大 量的國內(nèi) 外現(xiàn)有資 料的基 礎上， 拜訪了 許多學者專家， 嘗試著對投資 風險 投資 監(jiān)控作出的 一些具有實際 指導 意義的 研究。投資 項目 中的 風險界定和控制是一件需要全面的理 論知識 和大量實際工作經(jīng)驗積累的系 統(tǒng)工程。 本文針對中國目 前風險投資人才知識缺乏的