超實用的股權(quán)設(shè)計方案創(chuàng)業(yè)公司如何分配股份

1、先從實際問題說起，解答一個談過多次依然很多人未能搞明白的事情——創(chuàng)業(yè)公司如何分配股份。一些初創(chuàng)團隊，尤其是信息相對閉塞并且周圍創(chuàng)業(yè)人員不多的，觀念上依然停留在傳統(tǒng)模式，認為出資者就應(yīng)控股。其實，公司的價值可以粗略分為兩類價值的結(jié)合：資源、執(zhí)行。超實用的股權(quán)設(shè)計方案：創(chuàng)業(yè)公司如何分配股份資源資源包含了：創(chuàng)業(yè)的點子、申請中或已取得的專利、資金等等。這類投入有個重點：一旦投入，當下直接成為公司的資產(chǎn)。執(zhí)行執(zhí)行就是公司的團隊（創(chuàng)始人、員工、顧問

2、等）接下來時間與精力的投入。這類投入有個特點：它從零開始而持續(xù)發(fā)生，隨時間不短增加價值。傳統(tǒng)行業(yè)因為重要的是資產(chǎn)，大部分員工被當成廉價的勞力，“執(zhí)行”不被重視?？墒窃诳萍夹袠I(yè)，或任何以“人才”為主要資產(chǎn)的公司中，“執(zhí)行”的價值常常遠超過“資源”。由于特性不同，架構(gòu)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)遇到麻煩時，比較好的做法是引入兩個角度：不同股權(quán)在分股息或上市時，A、B類股擁有相同的權(quán)利。以上例子中，我們可以看出引入這兩個角度后的許多好處，如：在本例中，創(chuàng)辦人

3、甲出了所有資金（一千萬），四年后卻只擁有公司的13股權(quán)（20除以60）。當初設(shè)立公司時，站在“執(zhí)行”價值高于“資源”的角度，大家覺得這是合理的。但假設(shè)四年后，公司經(jīng)營失敗，大家決定關(guān)掉并清算，而清算資產(chǎn)后，共得兩百萬。這結(jié)局，應(yīng)該先追究“執(zhí)行”方（B股），而比較不甘“資源”（A股）的責(zé)任。所以，這兩百萬應(yīng)該優(yōu)先清算創(chuàng)辦人甲當初投資一千萬所獲得的那10張“A類股票”。術(shù)語上，這就是優(yōu)先清算權(quán)的概念。此例中，在公司成立之際，我們可以定義“A

4、類股票”相對于“B類股票”，擁有優(yōu)先清算權(quán)。那么此時，公司清算所得的兩百萬，將全數(shù)歸創(chuàng)辦人甲。雖然甲乙都有負責(zé)執(zhí)行，故都有責(zé)任，但是當初只有甲放資金進來，故甲獲得優(yōu)先償還。兩年后，甲君決定離開公司，那么他該擁有多少股票？由于我們定義“B類股票”代表“執(zhí)行”，并分四年實現(xiàn)（vest），故此時，甲君將帶走10張“A類股票”以及5張“B類股票”，并因為提早兩年離開，損失了5張未實現(xiàn)的“B類股票”。又如一家公司開始獲利并持續(xù)成長，不需要繼續(xù)融資