我國上市公司資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)的研究.pdf

1、重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文我國上市公司資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)的研究姓名：徐鐵英申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：會計學(xué)指導(dǎo)教師：劉星20040325重慶大學(xué)碩士學(xué)何論文 英文摘要A B S T R A C TC a p i t a l s t r u c t u r e d e m o n s t r a t e st h e d i f f e r e n t s o u r c e so f c o r p o r a t i o nf f m d i

2、n g ，b u te s s e n t i a l l y i t d i s c l o s e s t h e i n t e r d e p e n d e n t r e l a t i o n s h i p b e t w e e nd i f f e r e n t o w n e r s h i p su n d e r n e a t hd i f f e r e n tt y p e so ff u n d i

3、n g ．B a s i c a l l y ，t h e c a p i t a l s t r u c t u r e r e p r e s e n t s t h ep r o f i t s d i s t r i b u t i o np a t t e r nb e t w e e nd i f f e r e n tg r o u p s ．D i f f e r e n tc o r p o r a t i o ng

4、o v e r n i n gp r o b l e m sa r ef o r m e db yd i f f e r e n tc o m b i n a t i o n s t y l eo f s t o c ko w n e r s h i pa n dc r e d i t o r ’Sr i g h t ．Ar a t i o n a lc a p i t a ls t r u c t u r ei si m p o r

5、t a n tt or e d u c ea g e n t c o s t ，i m p r o v ec o r p o r a t i o ng o v e m i n ge f f i c i e n c ya n di n c r e a s ec o r p o r a t i o np r o f i t s ．S t o c ko w n e r s h i pa n dc r e d i t o r ’Sr i g h

6、 tr e p r e s e n tt w od i f f e r e n t c o r p o r a t i o ng o v e r n i n gm e t h o d so fi n v e s t o r s ．C r e d i t o r ’Sr i g h tc a l lb eu s e dt os u p e r v i s ea n dc h o o s et h ei n v e s t o r sa n

7、 d t h e i rp r o j e c t s ，c o n f i n et h eo p e r a t i o n m i s c o n d u c t o fc o r p o r a t i o n m a n a g e r s ．S t o c k o w n e r s h i p s C a n b e u s e d t oi n f l u e n c et h e c o r p o r a t i o

8、 ng o v e r n i n ge f f i c i e n c y t h r o u g hs u c hm e t h o d sa s i n s p i r a t i o nm e c h a n i s m ，s u p e r v i s i o n m e c h a n i s m ，m e r g i n ga n dp u r c h a s i n g ，a n d c o m p e t i t i

9、o n o nc o n s i g n e dv o t i n gr i g h t ．T h ec a p i t a ls t r u c t u r e so f m a r k e t e dc o m p a n i e si nC h i n a a r en o to p t i m i z e d ．T h e m a i np r o b l e m s a r e l o wd e b t s ’r a t i

10、o ，l o wr a t i o o fb o n df i n a n c i n g ，u n r e a s o n a b l e d e b t ’S s t r u c t u r e ，h i g h r a t i o o fs t a t e —o w n e d s t o c k ．T h e s i g n i f i c a n c e o fs t u d y i n gt h ec a p i t a l

11、s t r u c t u r eo f C h i n a ’Sm a r k e t e dc o r p o r a t i o n si sn o to n l yt op o i n to u tt h ep r o b l e m sb u ta l s ot oi m p r o v et h eh e a l t h yd e v e l o p m e n to f t h o s ec o r p o r a t i

12、 o n sa n dc o m p l e m e n t t h e i rg o v e r n i n g m e c h a n i s m ．T h i sp a p e ri sf o c u s e do nt h ec a p i t a ls t r u c t u r ea n dg o v e m i n ge f f e c t so fm a r k e t e dc o r p o r a t i o n

13、s ．I nt h ei n t r o d u c t i o n ，t h es t u d i e ds u b j e c t sa r ei n t r o d u c e da n dar e v i e wi sm a d e o n t h et h e o r yo f c a p i t a ls t r u c t u r e ．T h eg o v e r n i n ge f f e c t so f c a

14、p i t a ls t r u c t u r e sa r ea n a l y z e df r o mt h ed i f f e r e n tg o v e r n i n ge f f e c t so f s t o c ko w n e r s h i pa n dc r e d i t o r ’Sf i g h t ．T h e n t h e o r e t i ca n d e x a m p l e a n

15、a l y s i sm e t h o d s a r eu s e d t oc o n c l u d e t h eg o v e r n i n g e f f e c t so fc a p i t a l s t r u c t u r e s o fC h i n a ’S m a r k e t e dc o r p o r a t i o n ．F i n a l l y , b a s e do nt h e c

16、u r r e n ts i t u a t i o no f g o v e r n i n g e f f e c t s ，t h i sp a p e r g i v e ss u g g e s t i o n s o n i m p r o v i n g a n d e n h a n c i n gt h eg o v e r n i n g e f f e c t so f c o r p o r a t i o n