匯率決定預(yù)測模型及其應(yīng)用.pdf

1、西南財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文匯率決定預(yù)測模型及其應(yīng)用姓名：姚翯屏申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：統(tǒng)計學(xué)指導(dǎo)教師：徐浪20000501則可以在此基礎(chǔ)上建立起有關(guān)匯率決定的模型。遵循該思路，同時結(jié)合我國的人民幣匯率制度改革的三個階段，得到如下分析結(jié)果：雖然我國的匯率變化與其它國家之間存在很多的相同之處，即要受國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、通貨膨脹、利率、經(jīng)濟(jì)政策及市場預(yù)期這些因素的影響，但由于我國匯率制度所處的具體階段不同，對匯率水平起決定作用的因素也各不相同。建

2、國后至1979年，我國經(jīng)濟(jì)基本上是封閉型、統(tǒng)收統(tǒng)支的計劃經(jīng)濟(jì)，人民幣匯率是處于由實際上的名存實亡向簡單地調(diào)節(jié)進(jìn)出口轉(zhuǎn)變的過程。1979年至1994年外匯體制改革之前這一階段，匯率政策被作為中央政府改善國際收支狀況的主要政策選擇，這使得其問人民幣匯率制定的主要依據(jù)是出口換匯成本。通過各年度對人民幣匯率與出口換匯成本兩者間的協(xié)整關(guān)系檢驗，也證明了兩者在此期間確實存在著長期穩(wěn)定關(guān)系。但由于該階段匯率變化受計劃經(jīng)濟(jì)模式下政府直接干預(yù)作用，造成決

3、定人民幣水平的因素較為單一，不具有市場規(guī)律性，不宜于用因素分析模型加以模擬。1994年1月起，我國實行了新的匯率制度，該制度是以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、且有管理的浮動匯率制度，它主要取決于政府的干預(yù)控制政策及市場供求狀況這兩種因素的作用。市場作用的發(fā)揮使得討論建立匯率決定模型具有了意義。通過從簡單到復(fù)雜地逐步分析提出1994年以來匯率決定的四種模型。其中模型四是前三個模型發(fā)展得最終形式，綜合了較多的因素是分析得最全面的模型，模型一體現(xiàn)

4、了匯率決定中雖然簡單卻十分重要的因素，對于建立短期匯率預(yù)測模型有意義。第二章是關(guān)于人民幣匯率的短期預(yù)測模型。在該部分，計量經(jīng)濟(jì)學(xué)和時間序列方面的知識被用來對我國外匯市場的可預(yù)測性和短期人民幣匯率模型的建立進(jìn)行討論。通過對我國外匯市場與紐約外匯市場的比較可看出，中國的外匯交易市場和國外的外匯市場很不相同。中國外匯市場的外匯交易主要是非投機(jī)性交易，是與我國的外貿(mào)及外匯體制相適應(yīng)的本幣與外幣頭寸互換市場，人民幣匯率的形成機(jī)制尚未完全市場化，這