經營者股權激勵對內部控制有效性影響的研究.pdf

1、股權激勵作為一種長效激勵機制，旨在彌補契約的不完全性，解決兩權分離產生的委托代理關系中的利益不一致等問題。股權激勵的實施使被激勵者由簡單的雇傭關系變成了潛在的所有者，獲得了剩余索取權，但這種剩余索取權最終能否轉化為現實依賴于是否滿足相關要求。在股權激勵的實施中，以持續(xù)經營為前提，以經營業(yè)績?yōu)闃藴?，以滿足監(jiān)管要求為條件，而這些均與內部控制息息相關。股權激勵的實施進一步激發(fā)了完善內部控制的需求，形成了合理保證資產安全性以保證持續(xù)經營、提高經

2、營效率效果以實現行權條件的內在動力，同時也存在著合理保證財務報告質量以滿足外部監(jiān)管的需求。
　　股權激勵在我國的實踐中自發(fā)興起于20世紀90年代初，經歷了1993－2005年的沒有國家法律保障，政策規(guī)范指引的起步階段后，于2005年12月31日《上市公司股權激勵管理辦法》出臺后進入規(guī)范階段。此后股權激勵計劃在上市公司中逐步蔓延開來，關于股權激勵的研究大量涌現。關于股權激勵效應的研究是建立在利益趨同假說與壕溝效應假說基礎上，盡管研究

3、成果頗多，但是關于股權激勵對內部控制有效性的影響方面的相關研究尚不充分。本文以內控目標的實現來衡量其有效性，研究股權激勵對內部控制有效性的影響，是較新的視角，旨在充實該方面的研究，同時對股權激勵是否在實踐中發(fā)揮了積極作用進行驗證。
　　首先，本文對研究背景及研究意義進行了介紹，并提出了研究路線。繼而對股權激勵相關的國內外研究成果進行綜述，發(fā)現在眾多研究中關于股權激勵對內部控制有效性的影響方面有待進一步加強。然后對股權激勵及內部控制

4、共同的理論基礎委托代理理論及契約理論進行了分析，并探討了股權激勵與內部控制的關系。在理論分析之后，本文結合我國實際狀況收集相關數據，并選取了基于內部控制目標實現的方法來衡量內部控制有效性，提出了股權激勵的實施與內部控制目標之合理保證資產安全性、經營效率效果、財務報告質量呈正相關關系的三大假設。研究發(fā)現股權激勵的實施確實能夠提高內部控制的有效性，在合理保證資產安全性、提高經營效果、保障財務報告質量方面均有顯著效果，但是監(jiān)事會規(guī)模及董事會獨