經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展及宏觀調(diào)控--理論模型與計(jì)量分析.pdf

1、現(xiàn)階段大力發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)是中國(guó)在金融危機(jī)背景下迅速恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一條有力途徑。但房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展有可能導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)過(guò)熱甚至泡沫,學(xué)者們圍繞房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系、宏觀調(diào)控對(duì)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響等問(wèn)題進(jìn)行了卓有成效的大量研究。但是這些研究在一定程度上忽略了中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的固有特性,因而不能達(dá)到解釋和引導(dǎo)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目的。
　　 基于上述因?yàn)?論文運(yùn)用微觀模型和實(shí)證檢驗(yàn)的方法探討中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的互動(dòng)關(guān)系、宏觀調(diào)控與政府

2、行動(dòng)的關(guān)系,以及宏觀調(diào)控的市場(chǎng)反應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)影響等一系列理論和實(shí)務(wù)問(wèn)題,進(jìn)而為我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展提供理論支持和政策建議。
　　 論文的研究工作從層次上分為五個(gè)部分,相應(yīng)的研究?jī)?nèi)容和結(jié)論如下:
　　 第一部分包括第2章,第2章為文獻(xiàn)綜述,是論文的理論基礎(chǔ)。在介紹和評(píng)析國(guó)內(nèi)外關(guān)于房地產(chǎn)業(yè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)相互關(guān)系的文獻(xiàn)基礎(chǔ)上,針對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀,對(duì)房地產(chǎn)周期理論、房地產(chǎn)泡沫理論、中國(guó)房地產(chǎn)宏觀調(diào)控等相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行了

3、評(píng)述,為后續(xù)各章的研究提供支持。
　　 第二部分包括第3章、第4章,該部分是全文的立足點(diǎn)。其中,第3章應(yīng)用兩部門(mén)模型揭示了房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的微觀傳導(dǎo)機(jī)制,進(jìn)行實(shí)證分析的結(jié)果顯示:房地產(chǎn)業(yè)一方面存在著對(duì)GDP增長(zhǎng)的直接貢獻(xiàn),另一方面通過(guò)間接作用帶動(dòng)GDP增長(zhǎng)。進(jìn)一步對(duì)房地產(chǎn)投資完成額和三次產(chǎn)業(yè)GDP進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn),房地產(chǎn)業(yè)對(duì)第二、第三產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)作用更為突出,并認(rèn)為第三產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)在短期內(nèi)出現(xiàn)暫時(shí)失衡的可能性不大,這個(gè)

4、結(jié)論與中國(guó)現(xiàn)階段的產(chǎn)業(yè)政策和房地產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位相吻合。第4章研究了經(jīng)濟(jì)水平與房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)系。通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面和房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展基本符合經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的要求,宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)可以解釋房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。
　　 第三部分包括第5章,該部分是全文的重點(diǎn)。房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展從全國(guó)范圍看沒(méi)有嚴(yán)重脫離經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,但部分地區(qū)存在過(guò)熱現(xiàn)象,而地方政府決策決定了當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r。第5章通過(guò)聯(lián)系房地

5、產(chǎn)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng),建立了中央調(diào)控下的地方政府動(dòng)態(tài)博弈模型,該模型揭示了宏觀調(diào)控與政府行動(dòng)激勵(lì)的內(nèi)在機(jī)理。研究結(jié)果顯示,為了控制房地產(chǎn)熱,中央加大房地產(chǎn)稅負(fù)的政策,只有當(dāng)?shù)胤秸^看重當(dāng)?shù)谿DP增長(zhǎng)時(shí),才會(huì)促使當(dāng)?shù)販p少對(duì)商品房建設(shè)的投入,轉(zhuǎn)而加強(qiáng)對(duì)保障性住房的建設(shè)；而當(dāng)?shù)胤秸^為看重當(dāng)?shù)刎?cái)政收入時(shí),稅收政策并不能取得預(yù)期的效果。中央提高利率的政策會(huì)對(duì)市場(chǎng)投機(jī)造成打擊,促使政府加大對(duì)保障性住房建設(shè)的投入。當(dāng)中央政策強(qiáng)調(diào)保障性住房建設(shè)時(shí)

6、,可加強(qiáng)地方政府的重視度,為了取悅中央,會(huì)相應(yīng)加大對(duì)保障性住房的投入,使中央政府達(dá)到宏觀調(diào)控的目標(biāo)。
　　 第四部分包括第6章、第7章,該部分以房地產(chǎn)上市公司為樣本,研究我國(guó)2002年下半年至2008年初主要宏觀調(diào)控政策的效果和對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的影響。其中,第6章運(yùn)用多變量回歸方法檢驗(yàn)了宏觀調(diào)控的市場(chǎng)反應(yīng),總的來(lái)說(shuō),調(diào)控政策能夠產(chǎn)生比較明顯的市場(chǎng)反應(yīng),當(dāng)政策傳遞出不同的信號(hào)時(shí),相應(yīng)表現(xiàn)為負(fù)反應(yīng)或正反應(yīng),負(fù)反應(yīng)是主要的方面,但不同方向的

7、反應(yīng)程度沒(méi)有顯著差異。第7章在對(duì)房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策進(jìn)行定性分析的基礎(chǔ)上,運(yùn)用Chow檢驗(yàn)法研究了宏觀調(diào)控對(duì)房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響。根據(jù)實(shí)證結(jié)果,調(diào)控中房地產(chǎn)上市公司的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了顯著變化,隨著調(diào)控的延續(xù),系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)趨向于穩(wěn)定。進(jìn)一步采用配對(duì)樣本的T檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)調(diào)控政策對(duì)不同類(lèi)別的房地產(chǎn)企業(yè)會(huì)產(chǎn)生不同的影響。
　　 第五部分包括第8章,其研究?jī)?nèi)容主要是在總結(jié)論文理論和實(shí)證研究結(jié)論的啟示基礎(chǔ)上,從完善我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)入手,提出規(guī)范房地產(chǎn)業(yè)發(fā)