FBSDE在國(guó)際證券投資消費(fèi)決策問(wèn)題中的應(yīng)用研究.pdf

1、投資組合問(wèn)題一直是金融理論研究與金融實(shí)踐應(yīng)用的核心和基礎(chǔ)，當(dāng)前，我國(guó)證券市場(chǎng)在體現(xiàn)日益國(guó)際化特點(diǎn)的同時(shí)，還存在市場(chǎng)品種不完善等眾多缺陷，因此，深入開(kāi)展國(guó)際證券組合以及含期權(quán)等衍生證券的最優(yōu)投資策略的研究，為國(guó)內(nèi)廣大的投資者提供更加切合實(shí)際的投資策略參考，具有十分重要的理論與應(yīng)用價(jià)值。
　　本文首先討論了一類國(guó)際金融市場(chǎng)的最優(yōu)投資組合和消費(fèi)率選擇的問(wèn)題。在“絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡”（HARA）效用函數(shù)下，給出最優(yōu)投資決策的顯性表達(dá)式，然后探討

2、將股票期權(quán)引入投資組合后的情況變化，利用正倒向隨機(jī)微分方程理論結(jié)合最優(yōu)控制技術(shù)獲得了最優(yōu)投資決策，最后選取實(shí)際市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果表明，本文所提出的方法具有實(shí)際可操作性，可為投資者提供科學(xué)的理論依據(jù)和技術(shù)支持。
　　本文主要研究?jī)?nèi)容包括以下六個(gè)部分：
　　第一章概述了研究背景和國(guó)內(nèi)外研究成果；第二章是基礎(chǔ)知識(shí)，介紹了正倒向隨機(jī)微分方程解的存在唯一性定理，以及一類耦合正倒向隨機(jī)微分方程LQ最優(yōu)控制問(wèn)題，闡述了期權(quán)定