創(chuàng)業(yè)板上市公司資本結(jié)構(gòu)對財務(wù)績效的影響研究.pdf

1、資本結(jié)構(gòu)問題是一個具有重大理論價值和實踐意義的研究課題，同時也是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的核心問題，其設(shè)置狀況是否合理對創(chuàng)業(yè)板上市公司財務(wù)績效的提高有著重要的影響。公司的資本結(jié)構(gòu)理論自1958年以來就成為證券市場的熱點問題。對于“資本結(jié)構(gòu)影響財務(wù)績效”這一結(jié)論已被大家所承認，但對于“資本結(jié)構(gòu)是怎樣影響財務(wù)績效的”這個問題暫時還沒有明確統(tǒng)一的定論。財務(wù)學(xué)家們一直在努力尋求資本結(jié)構(gòu)與財務(wù)績效的關(guān)系，并且有許多財務(wù)學(xué)家從不同角度提出了不同的資本結(jié)構(gòu)理

2、論，如:信號傳遞理論，融資順序理論，控制權(quán)理論和代理成本理論等等。研究資本結(jié)構(gòu)的目的在于為資本結(jié)構(gòu)和公司財務(wù)績效的關(guān)系提供理論解釋和預(yù)言，在實踐中為資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、財務(wù)績效的提高提供理論指導(dǎo)。那么，我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的資本結(jié)構(gòu)與財務(wù)績效的關(guān)系到底如何，怎樣才能優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板上市公司的資本結(jié)構(gòu)，提高上市公司的財務(wù)績效，將是本文研究的重點。
　　本文主要以我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的資本結(jié)構(gòu)對財務(wù)績效的影響為研究對象，從理論和實證兩個角度探討了中

3、國上市公司資本結(jié)構(gòu)對財務(wù)績效的影響。本文研究是按照“提出問題——分析問題——解決問題”的線索展開的。首先，本文介紹了我國創(chuàng)業(yè)板的一些基本特征，以及其與主板、國外創(chuàng)業(yè)板的區(qū)別;其次，分別分析了創(chuàng)業(yè)板上市公司資本結(jié)構(gòu)、財務(wù)績效的情況。緊接著，本文利用我國證券市場上市公司2010年的財務(wù)數(shù)據(jù)對我國上市公司的資本結(jié)構(gòu)與財務(wù)績效的關(guān)系進行了實證分析，以企業(yè)綜合的財務(wù)績效指標作為被解釋變量，以資產(chǎn)負債率、長期資產(chǎn)負債率兩個資本結(jié)構(gòu)指標作為解釋變量，