股票收益率的組成分析及其經(jīng)濟解釋.pdf

1、上海交通大學碩士學位論文股票收益率的組成分析及其經(jīng)濟解釋姓名：周苗苗申請學位級別：碩士專業(yè)：金融工程指導教師：吳沖鋒20050101上海交通大學碩士學位論文II文基于產(chǎn)業(yè)和資本市場相結合的思想將內在價值和市場交易價值兩個角度綜合起來對股票收益率組成進行了分析從金融創(chuàng)新鏈和價值鏈的視角描述了從實物資產(chǎn)到資本資產(chǎn)的價值變化過程從理論推導將股票收益率分解為經(jīng)營風險補償收益財務風險補償收益市場交易收益率并將該思路下的股票收益率組成與資本資產(chǎn)定價

2、模型和基于消費的資本資產(chǎn)定價模型下的組成進行了對比分析最后在理論對比分析的基礎上對產(chǎn)業(yè)和資本市場結合的定價模型進行了中國股市的實證研究將傳統(tǒng)定義下的股權溢價和市場交易收益率進行對比得出市場交易收益率低于傳統(tǒng)的股權溢價本文主要的創(chuàng)新點1對資本資產(chǎn)定價模型和基于消費的資本資產(chǎn)定價模型進行了股票收益率的組成分析并賦予經(jīng)濟解釋2在基于消費的資本資產(chǎn)定價模型的實證中不同于國內大部分研究本文還考慮了通脹調整和對耐用品消費額的剔除增加了結果的可比性和