全流通市場下股票價值與價格的相關(guān)性研究.pdf

1、作為資本市場重要組成部分之一的證券市場,在推動經(jīng)濟發(fā)展、優(yōu)化資源配置、促進企業(yè)改革、增進中國經(jīng)濟實力和提高國家綜合發(fā)展水平等多方面發(fā)揮著重要的作用。2005年《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》的頒布和實施,使中國股票市場逐步邁進全流通時代。大量限售股上市流通,不論是對市場供求還是對投資者心理都產(chǎn)生了巨大的影響。本文主要研究在股權(quán)分置改革的前后時期內(nèi),股票價格是否存在向其價值回歸的趨勢,即中國股票市場上一直存在的泡沫現(xiàn)象是否有所改善。

2、>　　 文章從分析中國股票市場的發(fā)展變化入手,在對中國股票市場發(fā)展變化狀況有所了解和認知的基礎(chǔ)上,運用西方經(jīng)濟學、計量經(jīng)濟學、市場有效理論、市場泡沫理論、價值理論、回歸理論、托賓Q理論等相關(guān)理論和方法,對A股上市公司2000-2008年的財務數(shù)據(jù)和股票價格變動數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計和整理,通過F-O模型對中國A股股票市場的內(nèi)在價值進行測算,建立股票價值與價格之間的回歸模型,并對其進行OLS法回歸分析。分析結(jié)果表明:隨著我國股權(quán)分置改革的推進,限