重慶市上市公司業(yè)績評價(jià)與實(shí)證研究.pdf

1、上市公司的業(yè)績綜合評價(jià)不僅僅是證券投資理論研究領(lǐng)域所關(guān)注的重要命題，更是企業(yè)管理者、股東和各類投資者所關(guān)注的焦點(diǎn)。通過評價(jià)上市企業(yè)業(yè)績可以為各類利益相關(guān)者提供及時(shí)的信息和參考建議。在剛結(jié)束的2011年重慶市金融會(huì)議上，黃市長提出要在下一個(gè)五年內(nèi)讓本地上市公司數(shù)量達(dá)到上百家，并使重慶地區(qū)上市公司總市值與本市GDP的比率達(dá)到1。重慶市今年將力爭推動(dòng)七至十家企業(yè)上市，并爭取讓2011年的非銀行融資超過七百億元。在重慶市證券市場迅速發(fā)展的背景下

2、，建立科學(xué)完善的上市公司業(yè)績評價(jià)體系來發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營問題并及時(shí)改進(jìn)就顯得十分重要。通過綜合業(yè)績評價(jià)能夠促進(jìn)企業(yè)深化在公司各方面的改革，確保上市公司的健康穩(wěn)定發(fā)展。
　　本文首先分析了國內(nèi)外的相關(guān)研究成果，發(fā)現(xiàn)在公司業(yè)績評價(jià)方面存在的不足之處。然后以重慶市的上市公司為研究樣本，用UML模型構(gòu)建起了上市公司業(yè)績評價(jià)指標(biāo)體系，通過因子分析法對2010年本市上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，提煉出了償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力和成長能力四個(gè)影

3、響上市公司業(yè)績的主因子，從不同的角度來評價(jià)上市公司業(yè)績的情況以滿足各類信息參考者的需求。接著用計(jì)算出的四個(gè)主因子得分和各自的權(quán)重得到最終的公司業(yè)績綜合得分。最后提出政策性建議。
　　根據(jù)實(shí)證分析結(jié)果本文得出結(jié)論，認(rèn)為樣本公司整體上在盈利因子和成長因子上表現(xiàn)相對較好，而在償債因子和運(yùn)營因子上得分較低。通過從總樣本中抽選公司進(jìn)行具體研究，以重慶水務(wù)、涪陵電力等幾家公司為例分析了四個(gè)主因子對公司業(yè)績的影響。最后提出針對分析結(jié)果，從發(fā)行企