基金產(chǎn)品專題研究系列之三跨境投資利器，qdii基金深度解析

1、目錄索引一、QDII基金市場現(xiàn)狀........................................................41.1QDII基金的分類......................................................41.2QDII基金市場規(guī)模統(tǒng)計及分布狀況......................................51.3QDII基金投資區(qū)域分析......

2、..........................................81.4QDII基金投資收益分析...............................................10二、QDII基金的管理.........................................................132.1QDII基金的產(chǎn)品特點.............................

3、....................132.2QDII基金的管理方式.................................................162.3QDII基金的持倉特征.................................................18三、QDII基金的投資框架.....................................................19

4、3.1投資QDII基金的優(yōu)勢................................................193.2QDII基金挑選框架...................................................21四、總結....................................................................23QDII(QualifiedDo

5、mesticInstitutionalInvest)基金，是指經(jīng)批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業(yè)務的證券投資基金。我國自2007年推出首款QDII基金以來，QDII基金產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模不斷壯大，市場認可度和參與度不斷提升，逐漸成為境內(nèi)投資者實現(xiàn)海外資產(chǎn)配置和跨境投資的重要工具。公募基金管理人發(fā)行QDII基金，需要獲批相應的QDII額度。根據(jù)國家外匯管理局數(shù)據(jù)顯示，2018年4月各類金融機構新增QDII額度約83.4億美元，其中

6、公募基金共計獲批55.5億美元新增額度，近三年來QDII額度首次增加。在隨后的5月和6月，又陸續(xù)有一批金融機構獲批新增額度。在這一輪QDII額度重啟過程中，公募基金的參與度明顯較高，通過公募基金投資海外市場的空間再次提升。目前，公募基金圍繞QDII額度正在積極拓展國際業(yè)務，主要集中在QDII產(chǎn)品線布局方面，投資范圍涵蓋了全球重要的股票、債券、商品、外匯指數(shù)，投資領域涉及海外成熟市場和新興市場，產(chǎn)品管理方式上包括了自主構建證券組合和通過F

7、OF形式配置基金組合等不同手段，為投資者提供了豐富的選擇空間。伴隨著公募QDII基金的不斷壯大，它將拓寬境內(nèi)投資者的資產(chǎn)配置渠道，在滿足居民跨境投資需求中扮演更加重要的角色。本文就當前QDII基金的市場現(xiàn)狀和產(chǎn)品特征進行梳理，為投資者通過QDII基金跨境投資提供參考。一、QDII基金市場現(xiàn)狀1.1QDII基金的分類QDII基金產(chǎn)品種類多樣，按照投資標的可以劃分為：股票型QDII，混合型QDII，債券型QDII和另類型QDII產(chǎn)品。從投資

8、范圍上看，股票型、混合型、債券型的QDII基金覆蓋了海外成熟市場和新興市場的股票、債券等有價證券；另類型QDII基金主要投資于黃金、原油、貴金屬等國際主要大宗商品，另外還有小部分產(chǎn)品涉及海外房地產(chǎn)信托投資（Reits）。從管理方式上看，目前QDII基金管理方式有直接構建證券組合和以FOF形式持有基金組合兩種。其中，直接構建證券組合又可以分為主動管理型和被動管理型兩類。主動管理型產(chǎn)品一般根據(jù)基金經(jīng)理的市場判斷，對海外上市的股票、債券等有價