平衡計(jì)分卡下激勵(lì)契約的最優(yōu)化研究——基于績效指標(biāo)的一致性分析.pdf

1、20世紀(jì)70年代以來，西方委托代理理論發(fā)生了革命性的變化，信息理論、契約理論、激勵(lì)理論等引入委托代理理論研究中。研究重點(diǎn)己從過去對(duì)企業(yè)兩權(quán)分離的單純現(xiàn)象描述轉(zhuǎn)向所有者如何激勵(lì)和約束經(jīng)營者。本文在前人研究的基礎(chǔ)上，通過對(duì)現(xiàn)代企業(yè)制度中所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離產(chǎn)生的委托代理的研究，提出績效指標(biāo)一致性的概念，在此基礎(chǔ)上討論激勵(lì)代理人行為的最優(yōu)激勵(lì)模型。
　　 首先，本文對(duì)研究背景及意義作了初步了解，提出論文的研究出發(fā)點(diǎn)——績效指標(biāo)的一致性

2、，隨后闡述了信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)理論及研究，對(duì)委托代理的涉及理論進(jìn)行了分析，以明確契約激勵(lì)的內(nèi)涵和意義，明晰績效評(píng)價(jià)的地位和作用，為論文奠定理論基礎(chǔ)。
　　 其次，進(jìn)行平衡計(jì)分卡基礎(chǔ)上的最優(yōu)激勵(lì)契約設(shè)計(jì)。這里首先提出了關(guān)于計(jì)分卡“平衡”的標(biāo)準(zhǔn)定義，將其與代理體系中定義的“一致性”特征進(jìn)行比較，結(jié)果表明風(fēng)險(xiǎn)中立情況下，“平衡”是績效評(píng)價(jià)指標(biāo)一致性的充分條件，在完全可驗(yàn)證的條件下，一個(gè)設(shè)計(jì)恰當(dāng)?shù)钠胶庥?jì)分卡能夠通過正式契約使所有者和員工的

3、利益保持完全一致。由于上述結(jié)果建立在所有的計(jì)分卡指標(biāo)都能在正式契約中使用的假設(shè)上，于是隨后研究了當(dāng)計(jì)分卡評(píng)價(jià)指標(biāo)不都是可合約的情況下，主觀績效評(píng)價(jià)是否有用。為了達(dá)到這個(gè)目的，本文采用了由Baker,Gibbons和Murphy(1994)提出的關(guān)系契約模型，將該模型應(yīng)用于多期代理體系中，通過多維度的績效評(píng)價(jià)指標(biāo)，設(shè)計(jì)了績效總分，從而成為可合約問題的一部分，對(duì)他們的成果進(jìn)行了擴(kuò)展。研究結(jié)果表明可合約的計(jì)分卡指標(biāo)的一致性限制了完全的關(guān)系激勵(lì)