像炒股票一樣炒藝術(shù)品

1、1像炒股票一樣炒藝術(shù)品像炒股票一樣炒藝術(shù)品藝術(shù)品“過山車”般的行情讓不少人驚嘆“仿佛進(jìn)入上世紀(jì)90年代的A股市場”。藝術(shù)品真的能如股票一樣進(jìn)行虛擬產(chǎn)權(quán)交易嗎？蓬勃的造富效應(yīng)下如何保障投資者的權(quán)益？藝術(shù)品交易怎樣才能在助推文化產(chǎn)業(yè)與防范交易風(fēng)險(xiǎn)間找到一條雙贏之路？藝術(shù)品被拆分后與各地的文化產(chǎn)權(quán)交易所不同，成立于2009年9月的天津文化藝術(shù)品交易所從今年1月起推出了一項(xiàng)交易創(chuàng)新，即藝術(shù)品份額化。簡單地說，假如一件藝術(shù)品價(jià)格為100萬元，將其

2、拆分為100萬份份額，按每份份額1元申購，通過交易所的電子交易平臺(tái)進(jìn)行交易。在推出上述兩幅當(dāng)代國畫家的作品后，3月11日，該所再度推出包括7幅國畫和1顆粉色鉆石在內(nèi)的8項(xiàng)藝術(shù)品，一上市便連續(xù)封住漲停。3月17日上午，這8件藝術(shù)品被臨時(shí)停牌1個(gè)多小時(shí)后，繼續(xù)以漲停報(bào)收，價(jià)格一律為3.77元。短短一個(gè)多月來，天津文化交易所有關(guān)上市品種的市值已逾3.5億元，參與交易的投資者賬戶超過4萬個(gè)。就在第二批8件藝術(shù)品上市之前，該所發(fā)布公告，將投資者的

3、門檻從5萬元提高至50萬元以上。即使根據(jù)此前的5萬元計(jì)算，有關(guān)投資者的總資產(chǎn)可能超過了20億元。來自其資金托管銀行的消息也顯示，“不斷有新的資金來開戶，多數(shù)在追漲?！笔鞘裁赐苿?dòng)了天津文交所這一幕火爆行情的上演？業(yè)內(nèi)人士多將其“歸功”于藝術(shù)品份額化的創(chuàng)新：藝術(shù)品經(jīng)過虛擬拆分后的價(jià)格吸引了更多原本對(duì)高價(jià)藝術(shù)品望而卻步的愛好者，尤其在當(dāng)前房地產(chǎn)、股票等資本市場較為低迷的情況下，金融投資市場的溢出資金難免會(huì)讓藝術(shù)品市場大放異彩。多數(shù)專家對(duì)此項(xiàng)創(chuàng)

4、新表示認(rèn)可?！皯?yīng)該看到，我國藝術(shù)品交易總體處于起步階段，規(guī)模小，容易被操控?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)認(rèn)為，交易形式的變化只是工具上的創(chuàng)新，不是問題的關(guān)鍵，關(guān)鍵是必須實(shí)施有效監(jiān)管，“天津文交所藝術(shù)品的暴漲，不排除有投機(jī)資金暗箱運(yùn)作的可能，應(yīng)該進(jìn)行認(rèn)真查處?！北本┐髮W(xué)文化產(chǎn)業(yè)研究院副院長陳少峰也表示，藝術(shù)品份額化是對(duì)藝術(shù)品進(jìn)行共同持有的一種投資方式，是藝術(shù)品交易創(chuàng)新的有益嘗試。它本身是合理的，會(huì)在一定程度上增加文化產(chǎn)品的交易活躍

5、程度，“關(guān)鍵是交易的合法性、合理性及可操作性。”也有專家對(duì)此表示異議。國泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，藝術(shù)品通過拍賣的方式進(jìn)行較為妥當(dāng)，太過虛擬化的方式很容易被炒作?！敖⒐善笔袌龅哪康氖菫榱私o企業(yè)融資，同時(shí)增加社會(huì)投資渠道。藝術(shù)品證券化交易的意義又何在？”李迅雷顯然不很認(rèn)同——事實(shí)上，藝術(shù)品的證券化從本質(zhì)上來說，是金融產(chǎn)品的多樣化，藝術(shù)品本身已經(jīng)在這種份額化中被虛擬化了。最大爭議在監(jiān)管顯而易見，最大的爭議落在監(jiān)管上。依據(jù)其公告，天

6、津文交所的經(jīng)營不屬證監(jiān)會(huì)管轄。在無法像證券市場那樣由獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)依據(jù)《證券法》等法律進(jìn)行規(guī)范管理的情況下，藝術(shù)品交易的公平、公正、公開，以及投資者的保護(hù)就更需要相關(guān)的制度建設(shè)來保駕護(hù)航?！八囆g(shù)品從實(shí)物到版權(quán)交易和虛擬產(chǎn)權(quán)交易是文化市場發(fā)展的必然趨勢(shì)，但如何交易？用什么樣的平臺(tái)進(jìn)行交易？交易環(huán)節(jié)如何把握等一系列問題都需要認(rèn)真研究加以規(guī)范?！鼻迦A大學(xué)文化產(chǎn)業(yè)研究中心主任熊澄宇表示。熊澄宇提出，藝術(shù)品的交易有三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，一要確真——不同于流水

7、線下的工藝品，藝術(shù)品是唯一的，有個(gè)性的、獨(dú)一無二的產(chǎn)品，真實(shí)性是其交易的基礎(chǔ)。二要確權(quán)——3377%。文交所也連續(xù)多日發(fā)布這些交易品種的異常交易公告。而在天津文交所第一批上市交易的兩個(gè)投資品《黃河咆哮》、《燕塞秋》(交易代碼分別是：20001、20002)在3月17日發(fā)出停牌通知。理由是“接天津市政府監(jiān)管部門通知，鑒于近期藝術(shù)品市場交易情況，為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資人利益”。國信證券金融工程量化投資分析師董藝婷長期研究藝術(shù)品投資，她推

8、測，做出停牌通知可能是天津文交所的交易情況太過火熱，而讓管理層擔(dān)憂。這兩個(gè)交易品種何時(shí)復(fù)牌通知卻沒有給出時(shí)間表，只稱“復(fù)牌時(shí)間另行通知”。較之發(fā)行價(jià)，停牌前《黃河咆哮》上漲1716%，《燕塞秋》上漲1705%，它們?nèi)绱梭@人的漲幅只用了短短29個(gè)交易日。50億資金入市20年前，證券交易所還只有“老八股”時(shí)，A股迎來第一波牛市。天津文交所尚未有能概括市場全貌的指數(shù)發(fā)布，但部分交易品種上市以來超過170倍的漲幅足以讓人瞠目結(jié)舌?！饵S河咆哮》上

9、市時(shí)總價(jià)600萬元，《燕塞秋》上市總價(jià)為500萬元，如果按照這兩個(gè)品種的收盤價(jià)計(jì)算，《黃河咆哮》市值1.0296億元，而《燕塞秋》市值8535萬元。這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過此前預(yù)料?！饵S河咆哮》的發(fā)行上市鑒定評(píng)估報(bào)告中，文化部文化市場發(fā)展中心藝術(shù)品評(píng)估委員會(huì)給出的現(xiàn)階段市場價(jià)值為800萬1100萬元人民幣，對(duì)未來市場價(jià)值預(yù)期可望達(dá)到2000萬3500萬元人民幣。2009年11月的北京保利秋拍中，齊白石十三開冊(cè)頁的《可惜無聲》，以9520萬元成交，創(chuàng)下

10、中國書畫交易記錄?！饵S河咆哮》、《燕塞秋》究竟是否值這么多錢，還是說齊白石、徐悲鴻的大作在拍賣行被賤賣了。但在天津文交所購買這些畫作部分股權(quán)的投資者，是否認(rèn)可這些藝術(shù)品的精神價(jià)值就值這么多錢？在董藝婷看來，天津文交所的10個(gè)投資品遭到爆炒主要原因是供給小而需求大。加上第二批推向市場的總價(jià)5300萬元的8件作品，天津文交所上市的10件作品發(fā)行總價(jià)為6400萬元，而涌入文交所的資金量接近60億元。3月17日收盤后，上市交易的8件作品總成交量

11、只有20.32萬元。但有大量的資金開出漲停價(jià)，而無法成交。《天然粉鉆》在漲停價(jià)上有726197手的買單、《浩浩不息》有96537手、《滄海浪涌》有102759手、《太行秋暮》有107196手、《聲喧亂石》有97095手、《河漢無極》有111008手、《龍吟老藤》有98671手、《噴薄風(fēng)雷》有155285手。每手1000份，以3月17日8只產(chǎn)品漲停價(jià)3.77元份計(jì)算，試圖購買這8件藝術(shù)品的資金量超過56.35億元。另有少量資金在非漲停價(jià)位