試論利率市場(chǎng)化背景下票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展前景

1、試論利率市場(chǎng)化背景下票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展前試論利率市場(chǎng)化背景下票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展前景中圖分類號(hào)：F832文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：10092374（2012）30000903我國(guó)利率市場(chǎng)化改革步伐顯著加快，央行在兩次降息的同時(shí)，首度允許存款利率上浮，并將貸款利率下浮區(qū)間擴(kuò)大。隨著利率市場(chǎng)化改革的深化，商業(yè)銀行存貸款利差收窄不可避免，傳統(tǒng)的依賴于法定利差的盈利模式將難以持續(xù)，因此迫切需要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式，通過大力發(fā)展金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)來實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展

2、，而票據(jù)業(yè)務(wù)有望在其中發(fā)揮極為重要的作用，并在推動(dòng)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的過程中實(shí)現(xiàn)自身的轉(zhuǎn)型發(fā)展。思想?yún)R報(bào)1我國(guó)利率市場(chǎng)化改革現(xiàn)狀2012年6月8日和7月6日，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率及其浮動(dòng)區(qū)間經(jīng)歷了兩次調(diào)整。目前，金融機(jī)構(gòu)人民幣1年期存款基準(zhǔn)利率累計(jì)比調(diào)息前下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，上浮區(qū)間擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.1倍；1年期貸款基準(zhǔn)利率累計(jì)比調(diào)息前下降0.56個(gè)百分點(diǎn)，下浮區(qū)間擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的0.7倍。經(jīng)過這兩次調(diào)整，我國(guó)貸款利率市場(chǎng)化

3、接近完成。存款是銀行最主要的資金來源。一直以來，商業(yè)銀行吸收存款的競(jìng)爭(zhēng)都很激烈。存款利率上限的放開可能導(dǎo)致銀行惡性競(jìng)爭(zhēng)、引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，因此世界各國(guó)利率市場(chǎng)化的完成均以存款利率上限放開為標(biāo)志。此次存款利率允許上浮至基準(zhǔn)利率的1.1倍，是改革存款利率上限管理的突破性嘗試，是本次利率調(diào)整的最大亮點(diǎn)，是我國(guó)利率市場(chǎng)化乃至整個(gè)金融改革的關(guān)鍵步驟，具有重大意義。2票據(jù)業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型過程中的作用近年來，票據(jù)業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮著日益重要的

4、作用，票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)正在呈現(xiàn)出一些新的發(fā)展變化趨勢(shì)，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場(chǎng)上回購相對(duì)于買斷的重要性也日益突出。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2010年開始，北京承兌匯票票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)回購類報(bào)價(jià)金額開始超過買斷類報(bào)價(jià)金額，2011年回購報(bào)價(jià)更是達(dá)到買斷類報(bào)價(jià)的1.85倍。從交易周期看，呈現(xiàn)出短期化的特征，短期限交易品種越來越活躍，票據(jù)周轉(zhuǎn)速度明顯加快。以后隨著電子票據(jù)的普及推廣，不排除票據(jù)回購隔夜、七天交易也成為主流的可能。從盈利模式看，價(jià)差收入成為票據(jù)業(yè)務(wù)新的盈利

5、來源，信貸業(yè)務(wù)盈利的模式主要是持有資產(chǎn)收取利息收入，而資金業(yè)務(wù)除此之外還可以通過買賣資產(chǎn)獲取投資收益，目前越來越多的商業(yè)銀行開始重視票據(jù)價(jià)差交易，部分上市銀行已經(jīng)在會(huì)計(jì)核算上將買賣票據(jù)的價(jià)差從利息凈收入科目轉(zhuǎn)入了投資收益科目，使票據(jù)更具交易性金融資產(chǎn)的簡(jiǎn)歷大全特點(diǎn)。利率市場(chǎng)化是我國(guó)金融體系改革不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，票據(jù)業(yè)務(wù)將在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型過程中發(fā)揮不可替代的重要作用：直貼業(yè)務(wù)鞏固傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)收入；轉(zhuǎn)貼業(yè)務(wù)的資金化運(yùn)作和衍生品交易，將貢獻(xiàn)

6、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)收入；基于票據(jù)產(chǎn)品的綜合服務(wù)，將創(chuàng)造中間業(yè)務(wù)收入。因此，票據(jù)業(yè)務(wù)將全二是產(chǎn)品衍生化，指票據(jù)市場(chǎng)上的衍生品交易將逐漸興起。發(fā)展各類票據(jù)衍生品有助于規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，更好地掌握規(guī)模和流動(dòng)性調(diào)節(jié)的主動(dòng)權(quán)，并創(chuàng)造利用比較優(yōu)勢(shì)套利的空間，開創(chuàng)票據(jù)業(yè)務(wù)的藍(lán)海領(lǐng)域。三是服務(wù)綜合化，指經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不僅是簡(jiǎn)單地從事票據(jù)交易，而是提供和票據(jù)交易相關(guān)的一攬子服務(wù)。在企業(yè)客戶領(lǐng)域，提供票據(jù)代理、托管等綜合服務(wù)，使票據(jù)業(yè)務(wù)嵌入整體貿(mào)易融資服務(wù)將成為主流，而在

7、同業(yè)客戶領(lǐng)域，為新進(jìn)入票據(jù)市場(chǎng)的小型銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)提供代理、經(jīng)紀(jì)等服務(wù)，也是未來的發(fā)展方向。5.2商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)票據(jù)業(yè)務(wù)的方式轉(zhuǎn)變一是豐富票據(jù)業(yè)務(wù)的運(yùn)作方式。改變傳統(tǒng)的買入并持有到期、收取利息收入的經(jīng)營(yíng)思路，轉(zhuǎn)而依靠多元化的運(yùn)作方式和靈活多變的交易策略來盈利。為此，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和政策的分析，建立快速反應(yīng)機(jī)制，培育雙向交易客戶群體?？偨Y(jié)大全二是擴(kuò)充票據(jù)產(chǎn)品的領(lǐng)域范圍。將視野拓展到空間更為廣闊的票據(jù)衍生品，積極利用衍生品來更好地發(fā)揮票

8、據(jù)業(yè)務(wù)的功能。為此，應(yīng)借鑒其他市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合票據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況，循序漸進(jìn)地發(fā)展，并在風(fēng)險(xiǎn)管控上及時(shí)跟進(jìn)。三是跳出票據(jù)產(chǎn)品看票據(jù)業(yè)務(wù)。將視野進(jìn)一步放寬至票據(jù)產(chǎn)品之外，從為客戶提供基于票據(jù)產(chǎn)品的綜合服務(wù)、跨市場(chǎng)服務(wù)的角度出發(fā)，更加全面地發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)。思想?yún)R報(bào)參考文獻(xiàn)潘渭河.歐洲票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展和EMTN[J].國(guó)際商務(wù)研究，2000，（2）.楊金梅.關(guān)于我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的幾點(diǎn)思考[J].中國(guó)貨幣市場(chǎng)，2009，（10）.作文嚴(yán)長(zhǎng)松，田湘龍.進(jìn)一步