企業(yè)家報(bào)酬決定的綜合分析模型

1、1029企業(yè)家報(bào)酬決定的綜合分析模型?摘要摘要大量的研究從不同的角度揭示了企業(yè)家報(bào)酬的決定標(biāo)準(zhǔn)，但這些研究結(jié)論并不能很好地解釋現(xiàn)實(shí)中的企業(yè)家報(bào)酬現(xiàn)象。我們從企業(yè)的契約特性和所有者與企業(yè)家之間委托代理關(guān)系出發(fā)，選擇新的邏輯起點(diǎn)，構(gòu)建了企業(yè)家報(bào)酬決定的綜合分析模型，它包含了決定企業(yè)家報(bào)酬決定的基準(zhǔn)因素和調(diào)整因素。論文最后根據(jù)此來認(rèn)識別進(jìn)一步研究的方向。關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞企業(yè)家報(bào)酬決定標(biāo)準(zhǔn)綜合分析模型1引言進(jìn)入90年代圍繞著我國國有企業(yè)改革的核心問

2、題，理論界形成了“產(chǎn)權(quán)論”、“外部環(huán)境論”和“超產(chǎn)權(quán)論”三派觀點(diǎn)。三種觀點(diǎn)對于國有企業(yè)改革中心的認(rèn)識是有差異的，但都認(rèn)識到對企業(yè)家的管理對企業(yè)效率的重要作用，從而使得對企業(yè)家管理的研究也越來越得到學(xué)術(shù)界的關(guān)注。企業(yè)家報(bào)酬是對企業(yè)家管理的一個重要方面。國內(nèi)有大量文獻(xiàn)對企業(yè)家報(bào)酬契約、年薪制、持股制、期權(quán)制度、遠(yuǎn)期報(bào)酬制度進(jìn)行研究（林長泉1998；魏剛2000；劉洪、趙曙明2000；中國企業(yè)家協(xié)會，2000；勞動和社保部工資所1999）但深

3、入系統(tǒng)地對企業(yè)家報(bào)酬決定理論的研究還很少見。國外自經(jīng)理革命開始至今，對管理者尤其是高層管理者—企業(yè)家報(bào)酬的研究已引起經(jīng)濟(jì)學(xué)家、會計(jì)學(xué)家、心理學(xué)家、人力資源管理專家和戰(zhàn)略規(guī)劃者的廣泛關(guān)注。研究線索主要包括：①代理理論?；谧顑?yōu)企業(yè)家契約應(yīng)當(dāng)把企業(yè)家報(bào)酬與企業(yè)業(yè)績緊密結(jié)合起來的假設(shè)，大量的研究揭示企業(yè)家報(bào)酬對企業(yè)業(yè)績敏感性（Coughlan，1985；Finkelstein，1989；Jensen，1990；Conyon，1994；Cony

4、on1995；Rajaram1999）。研究的結(jié)果并沒有發(fā)現(xiàn)很強(qiáng)的報(bào)酬業(yè)績敏感性，顯然離人們想象的結(jié)果有很大差距，令這些著名的代理理論家感到失望，因而建議拋開代理理論的框架來研究影響企業(yè)家報(bào)酬的因素（JensonMurphy1990）。②勞動經(jīng)濟(jì)學(xué)家用市場?本文受到2000年中國礦業(yè)大學(xué)科技基金資助。1031程。并且，收入分配現(xiàn)象屬于一種因果循環(huán)鏈關(guān)系。選擇某一種或幾種力量，并以此為前提假設(shè)，單方向地演繹出整個分配關(guān)系，總會遇到這樣或那

5、樣的困難，要合理地描述收入分配現(xiàn)象，應(yīng)該以因果關(guān)系鏈的連續(xù)均衡思想為基礎(chǔ)（孫洛平，1996）。對于企業(yè)家這個特殊的群體，這種思想同樣適應(yīng)。契約理論認(rèn)為，企業(yè)是“一組契約”的聯(lián)結(jié)。這組契約中包括了企業(yè)的要素投入者和利益相關(guān)人（提供資金的股東和債權(quán)人、提供勞務(wù)的企業(yè)家和工人、以及消費(fèi)者和供應(yīng)商等）之間的關(guān)系。不過，企業(yè)的契約理論主要考察的是企業(yè)利益相關(guān)者之間的“正式契約”關(guān)系。按照系統(tǒng)論的觀點(diǎn)，企業(yè)是一個開放的系統(tǒng)，它總是處于同其外部環(huán)境的

6、持續(xù)的相互作用中，并通過連續(xù)不斷的投入—轉(zhuǎn)換——產(chǎn)出的循環(huán)過程，取得一種動態(tài)的平衡。企業(yè)外界的環(huán)境包括國家或（和）地區(qū)的文化、社會和傳統(tǒng)習(xí)慣決定的行為規(guī)范。企業(yè)和這些外部環(huán)境之間存在著一種“非正式契約”。“非正式契約”雖無法律效用，但實(shí)實(shí)在在地起作用，在很多情況下影響“正式契約”的簽定。因而，企業(yè)這種“契約聯(lián)合體”應(yīng)當(dāng)包括正式契約和非正式契約。而在所有這些契約中，所有者和企業(yè)家之間的契約是最重要、最核心的契約1。這主要是因?yàn)樗姓吆推髽I(yè)

7、家在企業(yè)中的地位和作用決定的。根據(jù)委托代理理論，所有者和企業(yè)家之間是典型的委托代理關(guān)系，雙方的契約是不完全的，因此而產(chǎn)生代理成本問題。為了降低由代理成本，引導(dǎo)企業(yè)家的經(jīng)營管理行為，必須建立完善的代理人契約機(jī)制與監(jiān)督機(jī)制。各種機(jī)制之間的作用是互補(bǔ)和替代的關(guān)系。報(bào)酬契約是契約機(jī)制的最重要的一種，它與其他的契約與監(jiān)督機(jī)制共同構(gòu)成代理成本的控制機(jī)制，并受其他非正式契約的影響。在資本雇傭勞動的條件下，一個即定的現(xiàn)實(shí)是，企業(yè)家的報(bào)酬是由所有者決定的

8、。由于企業(yè)家報(bào)酬和行為之間有互動、循環(huán)的因果關(guān)系，所有者確定企業(yè)家報(bào)酬契約的目的除了通常意義上的補(bǔ)償和回報(bào)企業(yè)家的勞動外，一個更為重要的目的在于通過報(bào)酬契約的設(shè)置和其他控制機(jī)制共同引導(dǎo)企業(yè)家的行為。國外現(xiàn)有的企業(yè)家報(bào)酬決定理論是從報(bào)酬決定的不同標(biāo)準(zhǔn)來考察。這種從某個標(biāo)準(zhǔn)出發(fā)來建立相應(yīng)的企業(yè)家報(bào)酬理論，對于一些現(xiàn)象是必要的。不過，到目前為止，還沒有哪一種從一個標(biāo)準(zhǔn)出發(fā)建立的企業(yè)家報(bào)酬理論，能夠同時把握企業(yè)家報(bào)酬現(xiàn)象的若干最主要特征。其結(jié)果