風(fēng)險與含糊情境下的投資決策研究——基于ERP實(shí)驗(yàn).pdf

1、長久以來，決策一直是管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、心理學(xué)等諸多學(xué)科領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)。在管理領(lǐng)域，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主西蒙教授曾提出：“管理即制定決策”。特別是在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景下，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境瞬息萬變，管理者如何面對各種不確定情境迅速準(zhǔn)確的制定各項(xiàng)決策顯得異常重要。而不確定性情境根據(jù)可能的結(jié)果其概率是否已知，可以分為風(fēng)險情境與含糊情境。
　　 在決策研究領(lǐng)域，無論是傳統(tǒng)決策理論，還是行為決策理論，它們大多是基于決策行為層面的研究。而隨著研

2、究的不斷深入，研究視角開始從行為層面延伸到心理和認(rèn)知層面，并最終遞進(jìn)到從生理層面。近年來快速發(fā)展的神經(jīng)科學(xué)研究工具使得我們能夠直接深入大腦內(nèi)部，觀察和研究決策者經(jīng)濟(jì)決策行為背后的神經(jīng)機(jī)制，使我們有可能去揭示決策背后的大腦“黑箱”。這不僅為已有決策理論尋找更深層的基礎(chǔ)，更有助于建立一個涵蓋生理學(xué)變量的更加準(zhǔn)確完善的經(jīng)濟(jì)決策模型，為現(xiàn)實(shí)情境中的經(jīng)濟(jì)決策提供有益的指導(dǎo)。
　　 本研究以風(fēng)險與含糊情境下的投資決策作為研究對象，采用認(rèn)知神

3、經(jīng)科學(xué)的實(shí)驗(yàn)方法，運(yùn)用事件相關(guān)電位(ERP)研究工具，設(shè)計了1個實(shí)驗(yàn)來研究決策行為背后的神經(jīng)基礎(chǔ)。借助ERP精確到毫秒級的高時間分辨率特征，本研究關(guān)注決策者從接觸決策刺激到做出決策這一預(yù)期決策階段的腦電生理特征?；谝酝鶝Q策科學(xué)、認(rèn)知神經(jīng)科學(xué)、神經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理決策和行為科學(xué)的研究成果，根據(jù)腦電成分的時間進(jìn)程變化，結(jié)合行為數(shù)據(jù)分析，本研究深入探討了風(fēng)險與含糊情境下的決策內(nèi)在機(jī)理，研究結(jié)論如下：
　　 (1)風(fēng)險決策與含糊決策在信息

4、加工上存在差異，含糊信息優(yōu)先得到處理，受到更多關(guān)注，該步驟的信息加工是無意識的自動過程，表征為P2成分差異上。
　　 (2)風(fēng)險決策與含糊決策在信息加工上存在差異，風(fēng)險信息在含糊信息之后被處理，是有意識的加工過程，表征為N2成分差異上。
　　 (3)含糊決策與風(fēng)險決策在決策態(tài)度形成階段存在差異，風(fēng)險與含糊態(tài)度之間存在顯著的差別，決策者表現(xiàn)出更強(qiáng)的含糊厭惡傾向，大腦對風(fēng)險與含糊情境的處理可能涉及不同的神經(jīng)機(jī)制，表征為P3與