貨幣替代機(jī)制及反貨幣替代問題研究——兼析人民幣貨幣替代問題及對策建議.pdf

1、貨幣替代是開放經(jīng)濟(jì)中特有的一種貨幣性擾動(dòng)，表現(xiàn)為一種貨幣在價(jià)值尺度、支付手段、交易媒介和價(jià)值貯藏等貨幣職能方面全部或者部分地替代另一種貨幣。對于一國經(jīng)濟(jì)而言，貨幣替代是雙向的，通常呈現(xiàn)出外幣替代本幣和本幣替代外幣兩種具體情況。貨幣替代是發(fā)展中國家在開放過程中所不可避免的問題，它的存在會(huì)嚴(yán)重影響國家宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)政策的效力。在轉(zhuǎn)軌時(shí)期的中國，由于制度轉(zhuǎn)型、市場發(fā)育和金融經(jīng)濟(jì)條件等基本環(huán)境的變化，貨幣替代現(xiàn)象已經(jīng)成為影響我國宏觀經(jīng)濟(jì)變

2、量的一個(gè)重要因素，并且對我國的宏觀經(jīng)濟(jì)和金融的運(yùn)行產(chǎn)生了不可忽視的影響?；诖耍疚南到y(tǒng)地論述貨幣替代機(jī)制、反貨幣替代政策以及人民幣貨幣替代問題的現(xiàn)實(shí)情況。 在吸收和借鑒貨幣服務(wù)的生產(chǎn)函數(shù)理論、貨幣需求的邊際效用理論、資產(chǎn)組合理論和貨幣的預(yù)防需求理論相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上，本文構(gòu)建了切合發(fā)展中國家實(shí)際情況的貨幣替代形成機(jī)制理論模型，論述了貨幣替代與匯率、貨幣政策、拉弗曲線、國際收支、財(cái)富結(jié)構(gòu)和政策可信性等主要經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系?；?/p>

3、于“無行動(dòng)區(qū)間”理論，提出在開放經(jīng)濟(jì)下防范貨幣替代的一系列政策措施，并且強(qiáng)調(diào)不同政策之間的搭配與協(xié)調(diào)。 此外，結(jié)合我國國情，本文分析了人民幣作為被替代貨幣和替代貨幣的發(fā)展現(xiàn)狀，提出有效防范人民幣被替代威脅和推進(jìn)人民幣國際化的指導(dǎo)性原則和政策搭配措施。從被替代貨幣的視角出發(fā)，本文測算了人民幣被替代的程度，說明了促成人民幣被替代的原因，主要包括規(guī)模因素、本外幣實(shí)際收益率的差異、本幣實(shí)際匯率水平和制度因素，進(jìn)而闡述其對我國經(jīng)濟(jì)主要變量

4、的影響，并且指出我國反貨幣替代的可行措施。另一方面，從替代貨幣的視角出發(fā)，本文闡述了人民幣國際化的內(nèi)涵，指出人民幣國際化的可行性和必要性。目前，我國部分周邊地區(qū)居民已經(jīng)把人民幣作為交易媒介和國際清算手段而大量使用，人民幣境外流通的擴(kuò)大最終必然導(dǎo)致人民幣的國際化，使其成為國際貨幣。在比較人民幣國際化的成本和收益并且借鑒其他貨幣國際化路徑的基礎(chǔ)上，本文論述人民幣國際化的“三步走”戰(zhàn)略構(gòu)想：一是促進(jìn)人民幣在周邊國家和地區(qū)的流通，二是成為區(qū)域性

5、主導(dǎo)貨幣，三是成為國際本位幣。在此基礎(chǔ)上，從轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式、完善金融體系、加強(qiáng)外貿(mào)和投資以擴(kuò)大人民幣使用范圍、加快國際金融中心和離岸金融中心建設(shè)、推動(dòng)貨幣合作、強(qiáng)化金融監(jiān)管和關(guān)注經(jīng)濟(jì)虛擬化趨勢等方面，對人民幣國際化的政策措施進(jìn)行分析。隨著人民幣獲得國際金融市場份額的增加，所謂“中國是貿(mào)易大國、貨幣小國”的印象也將逐漸被改變，全球貨幣體系的格局將隨人民幣的崛起而改變。 本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于：一是首次將貨幣替代與主要經(jīng)濟(jì)變量關(guān)系的考察