機械設備行業(yè)2019年中期投資策略迎接科創(chuàng)，擁抱核心資產

1、2019年05月12日P.2請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明內容目錄內容目錄一、科創(chuàng)板漸行漸近：科技賦能，創(chuàng)新智造..........................................................................................................51.1科創(chuàng)板擬上市機械公司梳理.................................

2、.....................................................................................51.2重視科創(chuàng)板對產業(yè)自動化升級的戰(zhàn)略支撐.................................................................................................8二、關注成長：優(yōu)選鋰電特種機器

3、人優(yōu)質企業(yè)...................................................................................................102.1鋰電設備：競爭分化，頭部集中趨勢顯著.............................................................................................

4、.102.2特種機器人：新興賽道，成長性凸顯.....................................................................................................172.3關注優(yōu)質個股：捷昌驅動.................................................................................

5、.....................................29三、工程機械：行業(yè)預期波動趨穩(wěn)，龍頭市占率提升..........................................................................................313.1回顧2018&2019Q1：業(yè)績全面復蘇，龍頭更為靚麗....................................

6、........................................313.2更新托底，需求預期緩降驅穩(wěn)...............................................................................................................333.3國產化推進，龍頭市占率持續(xù)提升...............................

7、.........................................................................403.4關注優(yōu)質龍頭及核心零部件供應商........................................................................................................41四、通用設備：把握優(yōu)質龍頭，靜待行業(yè)拐點.

8、...................................................................................................444.1工業(yè)機器人：短期承壓，長期成長邏輯確立..........................................................................................444.2激光

9、行業(yè)：產業(yè)鏈蓬勃發(fā)展，光纖激光器一枝獨秀................................................................................494.3注塑機：關注產業(yè)龍頭突圍.......................................................................................................

10、............56五、風險提示.....................................................................................................................................................57圖表目錄圖表目錄圖表1：2018年國內各行業(yè)增加值占比GDP...................

11、......................................................................................5圖表2：第一屆科創(chuàng)板股票上市委員會候選人名單——上市公司............................................................................5圖表3：擬上市機械行業(yè)公司主營業(yè)務及下游應用行業(yè)....

12、.....................................................................................6圖表4：按下游應用行業(yè)劃分擬上市機械行業(yè)公司................................................................................................6圖表5：按公司所在地劃分擬上市

13、機械行業(yè)公司....................................................................................................7圖表6：科創(chuàng)板擬上市機械公司20162018年營收（萬元）及兩年復合增速.........................................................7圖表7：科創(chuàng)板擬上市機械公司20162

14、018年歸母凈利潤（萬元）及兩年復合增速..............................................8圖表8：工業(yè)自動化板塊潛在登錄科創(chuàng)板標的.......................................................................................................9圖表9：20142018年鋰電設備行業(yè)營收、凈利潤（萬元）

15、及同比增速...............................................................10圖表10：20172018年鋰電設備企業(yè)凈利潤、同比增速及毛利率情況................................................................10圖表11：2018Q1和2019Q1鋰電設備行業(yè)企業(yè)凈利潤、同比增速及毛利率情況..........

16、......................................11圖表12：20172019Q1新能源車累計產銷量（輛）...........................................................................................11圖表13：20142020E我國新能源車銷量（萬輛）..................................

17、............................................................11圖表14：2019年補貼新政中對乘用車的補貼規(guī)定..............................................................................................12圖表15：2017年前四大電池廠商裝機量..................

18、..........................................................................................13圖表16：2018年前四大電池廠商裝機量............................................................................................................

19、13圖表17：2018年鋰電生產設備市場規(guī)模（億元）..............................................................................................13圖表18：國內外TOP10鋰電池廠商擴產規(guī)劃............................................................................

20、........................14圖表19：20142018年公司營收、歸母凈利潤及同比增速..................................................................................15圖表20：20092018H1公司主營業(yè)務毛利率.........................................................

21、.............................................16圖表21：2018H1鋰電設備業(yè)務貢獻了半數以上的毛利潤...................................................................................16圖表22：2015年底國內在運營各電壓等級變電站數量（下圖橫坐標代表變電站電壓等級）..................

22、.............17圖表23：由于變電站等單元設備出現故障而引發(fā)的大規(guī)模停電事故....................................................................18圖表24：巡檢機器人能有效代替工人完成檢測工作..................................................................................

23、..........182019年05月12日P.4請仔細閱讀本報告末頁聲明請仔細閱讀本報告末頁聲明圖表71：國三、國四重卡車購臵成本和使用成本對比.........................................................................................39圖表72：歷史銷售機型主要在國三標準實施節(jié)點前................................

24、............................................................39圖表73：20042017年國內銷售國二標準機型份額超48%.................................................................................39圖表74：預期2019年國內廠商挖機銷售總量較2018年微增7.8%至22萬臺左右....

25、.........................................40圖表75：國內廠商挖機市占率提升顯著..............................................................................................................40圖表76：挖機市場份額持續(xù)向國內頭部廠商集中.........................

26、.......................................................................41圖表77：三一挖機市占率領先優(yōu)勢顯著..............................................................................................................41圖表78：2016年以來三一重工收

27、入持續(xù)改善.....................................................................................................42圖表79：行業(yè)景氣向上三一凈利潤彈性大.............................................................................................

28、.............42圖表80：2013年中國人均GDP達到錢納里所提出的工業(yè)化后期標準值.............................................................44圖表81：2018年主要廠商業(yè)績增速..........................................................................................

29、.........................44圖表82：2019Q1工業(yè)機器人板塊收入增速放緩.................................................................................................45圖表83：2019Q1工業(yè)機器人板塊凈利潤增速大幅下滑...........................................

30、...........................................45圖表84：2013年中國人均GDP達到錢納里所提出的工業(yè)化后期標準值.............................................................45圖表85：工業(yè)化不同階段的標志值..............................................................

31、.......................................................46圖表86：進入工業(yè)化后期階段日韓工業(yè)機器人產業(yè)進入爆發(fā)增長期....................................................................46圖表87：上世紀70、80年代日本工業(yè)機器人保有量迅猛增長..................................

32、..........................................47圖表88：當前國內制造業(yè)人均機器人保有量接近日本1983年水平.....................................................................47圖表89：海天國際中國市場收入增速與國內制造業(yè)固定資產投資完成額增速比較......................................

33、.........48圖表90：伯朗特機械手銷量...............................................................................................................................48圖表91：3月PMI超預期回升....................................................

34、........................................................................49圖表92：20122018全球激光器市場規(guī)模及同比增速.........................................................................................50圖表93：2018年全球激光器應用領域結構.......

35、..................................................................................................50圖表94：20102019E中國激光設備市場銷售收入及預測...................................................................................50圖表95：2

36、0142018年激光行業(yè)營收、凈利潤（萬元）及同比增速....................................................................51圖表96：20172018年激光行業(yè)企業(yè)凈利潤、同比增速及毛利率情況................................................................51圖表97：2018Q1和2019Q1激光行業(yè)企

37、業(yè)凈利潤、同比增速及毛利率情況.......................................................51圖表98：20142018銳科激光、IPG國內銷售額及增速......................................................................................53圖表99：2018年國內激光器的市場競爭格局.........

38、............................................................................................53圖表100：20132018年中國低功率光纖激光器（1500W）銷售數量（臺）....................................................54圖表103：20142018年公司營業(yè)收入及同比增速.......

39、.......................................................................................55圖表104：20142018年公司歸母凈利潤及同比增速..........................................................................................55圖表105：2018年伊

40、之密收入微增.....................................................................................................................56圖表106：2018年伊之密凈利潤同比大幅下滑........................................................................