債權(quán)人治理對企業(yè)價(jià)值影響的理論分析與實(shí)證研究.pdf

1、在現(xiàn)代企業(yè)中，企業(yè)利益相關(guān)者的地位不斷上升，導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值也受其影響。因此，基于利益相關(guān)者理論的企業(yè)價(jià)值最大化逐漸成為社會各界關(guān)注的重點(diǎn)。債權(quán)人作為企業(yè)資金的重要提供者，在企業(yè)中起到了不可替代的作用。在企業(yè)經(jīng)營過程中，債權(quán)人能否深入企業(yè)內(nèi)部參與公司治理，其行為對企業(yè)價(jià)值是否會有影響，對債權(quán)人和企業(yè)來說都是非常重要的。正是基于這種必要性，本文圍繞債權(quán)人治理與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系，探討了債權(quán)人參與公司治理對企業(yè)價(jià)值影響的相關(guān)理論，以財(cái)務(wù)管理理論

2、和企業(yè)管理理論為指導(dǎo)，以我國上市公司數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，應(yīng)用高級統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法，通過理論分析與實(shí)證研究相結(jié)合，對債權(quán)人參與公司治理與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系進(jìn)行總結(jié)。這對探討債權(quán)人參與公司治理與企業(yè)價(jià)值之間的規(guī)律、完善債權(quán)人參與公司治理的相關(guān)研究、完善利益相關(guān)者理論體系和指導(dǎo)債權(quán)人參與公司治理的行為都具有重要的意義。
　　首先，本文系統(tǒng)地總結(jié)了目前國內(nèi)外對利益相關(guān)者理論和債權(quán)人參與公司治理理論的研究現(xiàn)狀，并在此基礎(chǔ)上對契約理論、企業(yè)所有權(quán)理論、委

3、托代理理論和相機(jī)治理機(jī)制進(jìn)行了融合，提出債權(quán)人參與公司治理的理論依據(jù)，明確債權(quán)人參與公司治理對企業(yè)價(jià)值的影響。形成本文的理論基礎(chǔ)，為下文的研究提供理論支撐與指導(dǎo)。
　　其次，本文對債權(quán)人治理對企業(yè)價(jià)值影響進(jìn)行了實(shí)證分析。從銀行債權(quán)人和供應(yīng)商債權(quán)人兩個(gè)角度出發(fā)，將債權(quán)人治理分為債務(wù)結(jié)構(gòu)治理、銀行貸款契約和供應(yīng)商商業(yè)信用三個(gè)方面，分別研究他們與企業(yè)價(jià)值之間的相關(guān)性。根據(jù)理論分析得出相關(guān)假設(shè)，然后通過回歸分析和相關(guān)分析得出結(jié)果。這都驗(yàn)證