證券投資---巴頓銀行

1、巴林銀行(BaringsBank)創(chuàng)建于1763年，創(chuàng)始人是弗朗西斯巴林爵士，由于經(jīng)營靈活變通、富于創(chuàng)新，巴林銀行很快就在國際金融領(lǐng)域獲得了巨大的成功。其業(yè)務(wù)范圍也相當(dāng)廣泛，無論是到剛果提煉銅礦，從澳大利亞販運(yùn)羊毛，還是開掘巴拿馬運(yùn)河，巴林銀行都可以為之提供貸款。巴林銀行集團(tuán)曾經(jīng)是英國倫敦城內(nèi)歷史最久、名聲顯赫的商業(yè)銀行集團(tuán)，素以發(fā)展穩(wěn)健、信譽(yù)良好而馳名，其客戶也多為顯貴階層，英國女王伊麗莎白二世也曾經(jīng)是它的顧客之一。巴林銀行集團(tuán)的業(yè)務(wù)

2、專長是企業(yè)融資和投資管理，業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)主要在亞洲及拉美新興國家和地區(qū)。1994年巴林銀行的稅前利潤仍然高達(dá)1.5億美元，銀行曾經(jīng)一度希望在中國拓展業(yè)務(wù)。然而，次年的一次金融投機(jī)徹底粉碎了該行的所有發(fā)展計(jì)劃。巴林銀行破產(chǎn)的直接原因是新加坡巴林公司期貨經(jīng)理尼克.里森錯(cuò)誤地判斷了日本股市的走向。1995年1月份，日本經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)蘇勢頭，里森看好日本股市，分別在東京和大阪等地買進(jìn)大量期貨合同，希望在日經(jīng)指數(shù)上升時(shí)賺取大額利潤。天有不測風(fēng)云，1995年

3、1月17日突發(fā)的日本阪神地震打擊了日本股市的回升勢頭，股價(jià)持續(xù)下跌。巴林銀行因此損失金額高達(dá)14億美元，這幾乎是巴林銀行當(dāng)時(shí)的所有資產(chǎn)，這座曾經(jīng)輝煌的金融大廈就此倒塌。巴林銀行集團(tuán)破產(chǎn)的消息震動(dòng)了國際金融市場，各地股市受到不同程度的沖擊，英鎊匯率急劇下跌，對馬克的匯率跌至歷史最低水平。巴林銀行事件對于歐美金融業(yè)的隱性影響不可估量。事情表面看起來很簡單，里森的判斷失誤是整個(gè)事件的導(dǎo)火線。然而，正是這次事件引起了全世界密切關(guān)注，金融衍生工具

4、的高風(fēng)險(xiǎn)被廣泛認(rèn)識(shí)。從里森個(gè)人的判斷失誤到整個(gè)巴林銀行的倒閉，伴隨著金融衍生工具成倍放大的投資回報(bào)率的是同樣成倍放大的投資風(fēng)險(xiǎn)。這是金融衍生工具本身的“杠桿”特性決定的。巴林銀行破產(chǎn)巴林銀行破產(chǎn)的直接原因是新加坡巴林公司期貨經(jīng)理尼克?李森錯(cuò)誤地判斷了日本股市的走向。1995年1月份，李森看好日本股市，分別在東京和大坂等地買了大量期貨合同，指望在日經(jīng)指數(shù)上升時(shí)賺取大額利潤。誰知天有不測風(fēng)云，日本坂神地震打擊了日本股市的回升勢頭，股價(jià)持續(xù)下

5、跌。巴林銀行最后損失金額高達(dá)14億美元之巨，而其自有資產(chǎn)只有幾億美元，虧損巨額難以抵補(bǔ)，這座曾經(jīng)輝煌的金融大廈就這樣倒塌了。那么，由尼克?李森操縱的這筆金融衍生產(chǎn)品交易為何在短期內(nèi)便摧毀了整個(gè)巴林銀行呢我們首先需要對金融衍生產(chǎn)品(亦稱金融派生產(chǎn)品)有一個(gè)正確的了解。金融衍生產(chǎn)品包括一系列的金融工具和手段，買賣期權(quán)、期貨交易等都可以歸為此類。具體操作起來，又可分為遠(yuǎn)期合約、遠(yuǎn)期固定合約、遠(yuǎn)期合約選擇權(quán)等。這類衍生產(chǎn)品可對有形產(chǎn)品進(jìn)行交易，

6、如石油、金屬、原料等，也可對金融產(chǎn)品進(jìn)行交易，如貨幣、利率以及股票指數(shù)等。從理論上講，金融衍生產(chǎn)品并不會(huì)增加市場風(fēng)險(xiǎn)，若能恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用，比如利用它套期保值，可為投資者提供一個(gè)有效的降低風(fēng)險(xiǎn)的對沖方法。但在其具有積極作用的同時(shí)，也有其致命的危險(xiǎn)，即在特定的交易過程中，投資者純粹以買賣圖利為目的，墊付少量的保證金炒買炒賣大額合約來獲得豐厚的利潤，而往往無視交易潛在的風(fēng)險(xiǎn)，如果控制不當(dāng)，那么這種投機(jī)行為就會(huì)招致不可估量的損失。新加坡巴林公司的李