證券公司操作風(fēng)險的識別

1、證券公司操作風(fēng)險的識別——以光大證券“烏龍指”事件為例摘要：金融市場中，存在著市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等風(fēng)險，操作風(fēng)險是不確定因素最多的。識別風(fēng)險是風(fēng)險管理中的第一道步驟，正確地識別出風(fēng)險才能后續(xù)對風(fēng)險進行預(yù)測、評估、控制。本文以光大證券“烏龍指”事件為例，對案例進行剖析，并從風(fēng)險識別的層面上對證券公司管理作出建議。關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險管理；操作風(fēng)險；識別；一、引言“烏龍指”根據(jù)巴塞爾協(xié)議的定義：操作風(fēng)險是指，由于內(nèi)部控制流程的不完善或

2、者失效、人力和系統(tǒng)以及外部事件所導(dǎo)致的風(fēng)險。從定義中可以看出，巴塞爾委員會認為操作風(fēng)險的來源有四個方面，分別是：流程、人員、系統(tǒng)、外部因素。操作風(fēng)險與市場風(fēng)險、信用風(fēng)險并稱成為商業(yè)銀行的三大風(fēng)險。對于證券公司操作風(fēng)險的研究遠少于對商業(yè)銀行操作風(fēng)險的研究。以我國為例，從立法層面上看，2014年1月頒布了《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）》，這是我國第一次針對具體的風(fēng)險頒布的管理辦法，但對證券公司以及存在的風(fēng)險的法律法規(guī)或辦法僅限于包含在

3、各管理辦法之中。從我國實踐看，從1987年到2012年，證券公司涉及[1]操作風(fēng)險事件共57起，涉及金額達到1734476.74元（以1978年CPI=100計算）?？梢?，證券公司的操作風(fēng)險所帶來的危害不容小覷。操作風(fēng)險識別是操作風(fēng)險控制的第一步，主要任務(wù)是明確識別對象風(fēng)險的存在性，并找出主要的風(fēng)險因素，為后面的風(fēng)險評估和制定管理對策奠定基礎(chǔ)。應(yīng)該重視對操作風(fēng)險的識別。[2]因此證券公司本文將以光大證券“烏龍指”事件為例。“烏龍指”事件