我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策研究.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策研究姓名：高朋申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：曹遷貴20011001沒有實(shí)力涉足一級(jí)市場(chǎng)的承銷發(fā)行業(yè)務(wù)，而且在二級(jí)市場(chǎng)上也缺乏必要的營(yíng)運(yùn)資金和相應(yīng)的服務(wù)條件，無(wú)法保證投資者的合法權(quán)益，至于研究開發(fā)和金融創(chuàng)新，多數(shù)券商更是無(wú)力企及。2、業(yè)務(wù)范圍狹窄，利潤(rùn)來源單一。當(dāng)前，我國(guó)證券公司開展的業(yè)務(wù)還僅僅局限于傳統(tǒng)的承銷、經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)。新興的投資銀行業(yè)務(wù)如基金發(fā)起、項(xiàng)目融資、并購(gòu)重組等正

2、處于起步階段，金融創(chuàng)新更是無(wú)力涉及。3、人才缺乏，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)差。二是風(fēng)險(xiǎn)管理水平低下。當(dāng)前我國(guó)證券管理層和券商的風(fēng)險(xiǎn)管理能力在證券市場(chǎng)的發(fā)展過程中逐漸提高，券商在控制風(fēng)險(xiǎn)方面越來越主動(dòng)，對(duì)市場(chǎng)行為的規(guī)范越來越重視，這是我國(guó)證券市場(chǎng)得以穩(wěn)健發(fā)展和券商得以正常運(yùn)轉(zhuǎn)的一個(gè)前提條件。但是，在看到成績(jī)的同時(shí)，我們也必須清醒地認(rèn)識(shí)到，現(xiàn)階段券商的風(fēng)險(xiǎn)管理水平還比較低下，存在著許多亟待完善的地方。主要是風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后和管理體制尚不健全。三是證券公

3、司的擴(kuò)張沖動(dòng)。證券公司的擴(kuò)張沖動(dòng)是指證券公司普遍把企業(yè)規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張、營(yíng)業(yè)額的增加作為最高目標(biāo)，片面追求增長(zhǎng)速度，而把公司的穩(wěn)定發(fā)展、效益的提高和投資的回報(bào)放在次級(jí)目標(biāo)甚至不予考慮。四是利益的獲得與風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)不匹配。由于我國(guó)大部分證券公司的國(guó)有性質(zhì)，使得它的利益獲得與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)不匹配。一旦在投資交易中獲利，其利潤(rùn)分配是在中央政府、地方政府和機(jī)構(gòu)內(nèi)部員工三者之間分配。然而，一旦出現(xiàn)虧損，往往是由證券公司自身來承擔(dān)的。由于存在賺了錢大家

4、分，虧了錢國(guó)家背”的現(xiàn)象，機(jī)構(gòu)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，甚至有過度投機(jī)、過度涉險(xiǎn)的偏好。五是激勵(lì)機(jī)制的過度使用。在證券業(yè)里，為了提高交易人員的工作積極性，許多券商都把交易員的業(yè)績(jī)與報(bào)酬聯(lián)系起來，實(shí)行利潤(rùn)提成的辦法。這種報(bào)酬方式很容易引發(fā)呀U益沖突”和儲(chǔ)博心理”。第三章我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)的外因分析外部因素也是引發(fā)券商風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因。我國(guó)的證券市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間比較短，是一個(gè)新興市場(chǎng)，雖然正處于不斷的發(fā)展壯大過程中，但與發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)相比，仍然比較