融通倉運作模式及其激勵監(jiān)督機制研究.pdf

1、融資難已成為中小企業(yè)發(fā)展過程中的重要障礙之一，特別是在當前金融危機下這一問題更加凸顯。圍繞該問題許多學者提出了諸多方法：加強政策扶持力度，建立中小金融機構(gòu)，完善證券市場，構(gòu)建擔保體系等，這些方法一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難，但未能有效解決這一難題。融通倉的出現(xiàn)為中小企業(yè)克服融資困境提供了一條有效途徑。融通倉是現(xiàn)代物流業(yè)務的新發(fā)展，是物流業(yè)和金融業(yè)有效整合的平臺和載體。它連接了金融機構(gòu)、物流企業(yè)和中小企業(yè)，通過金融機構(gòu)和物流企業(yè)的合作為

2、中小企業(yè)提供新的資金來源，是物流、信息流和資金流的有效統(tǒng)一，可較好地解決我國目前信用體系不健全的問題，有效緩解銀行和企業(yè)間的矛盾。但是作為新生事物的融通倉，在運作過程中面臨諸多風險，中小企業(yè)資信風險、質(zhì)押物風險、倉單風險、監(jiān)管風險、法律風險、外部環(huán)境風險、處置風險等，其中物流企業(yè)的道德風險和逆向選擇是重要風險之一，能否有效控制和降低該風險關系到融通倉業(yè)務能否健康持續(xù)發(fā)展，銀行和物流企業(yè)間的關系能否持久，銀行信貸是否安全等。所以研究銀行對

3、第三方物流(third party logistics，3PL)的激勵和監(jiān)督機制具有重要現(xiàn)實意義。針對這一問題，本文從以下四個方面展開了研究：中小企業(yè)沒有參與對第三方物流的激勵和監(jiān)督契約，中小企業(yè)加入銀行參與對第三方物流的激勵和監(jiān)督契約，銀行對第三方物流的長期激勵和監(jiān)督契約及考慮第三方物流非理性行為(公平偏好和過度自信)的激勵契約。
　　 首先，在分析國內(nèi)外現(xiàn)有對融通倉模式研究的基礎上，從第三方物流有無參與業(yè)務控制、質(zhì)押物的類型

4、及銀行與第三方物流間的關系三個角度詳細研究了在第三方物流企業(yè)參與下的融通倉運作模式。隨后，在分析第四方物流(fourth partylogistics，4PL)企業(yè)參與融通倉業(yè)務可行性和優(yōu)勢的基礎上，提出了四種有第四方物流企業(yè)參與的融通倉運作模式。
　　 然后，在綜合分析銀行和物流企業(yè)在融通倉業(yè)務中的委托代理關系基礎上，考慮了沒有中小企業(yè)參與情況下，銀行單獨對第三方物流的激勵問題，并把監(jiān)督作為的一個變量引入到模型中，構(gòu)建了新的代

5、理模型。發(fā)現(xiàn)在激勵基礎上進行監(jiān)督會讓第三方物流更加努力工作，從而減少道德風險。
　　 其次，在前一章節(jié)研究的基礎上，針對質(zhì)押物對其生產(chǎn)經(jīng)營有重大影響的中小企業(yè)，提出了讓其參與對第三方物流激勵和監(jiān)督的構(gòu)想，并從兩個方面分析了其參與的可行性：①在該業(yè)務中，銀行處于主導地位，談判能力遠高于中小企業(yè)；②質(zhì)押物對中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營有重大影響，換句話說，質(zhì)押物的丟失、毀損、變質(zhì)等會對中小企業(yè)造成重大損失。基于以上兩點，中小企業(yè)參與該活動是可

6、行的。本文給出了中小企業(yè)的兩種參與方式：協(xié)助參與和合作參與。協(xié)助是指銀行要求中小企業(yè)支付一定比例的報酬給物流企業(yè)，不直接享受由此而帶來的收益；合作參與是指銀行和中小企業(yè)以兩者共同利益為目標，中小企業(yè)在分擔支付的同時，享受相應的收益。研究發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)參與對物流企業(yè)的激勵和監(jiān)督能夠減少銀行支付，增加其收益，且協(xié)助參與對增加銀行利潤和提高第三方物流努力水平更為有利。這些結(jié)論有利于提高銀行開展融通倉業(yè)務的積極性。
　　 再者，融通倉業(yè)務

7、具有諸多優(yōu)勢，不僅能夠為參與各方帶來收益，也能降低社會經(jīng)濟的運行成本。保持融通倉業(yè)務的長期有效運作和良性發(fā)展十分必要。所以在考慮靜態(tài)激勵和監(jiān)督機制基礎上，本文研究了銀行對第三方物流的動態(tài)激勵和監(jiān)督機制問題。
　　 最后，以上章節(jié)對物流企業(yè)道德風險的控制和研究是在假設第三方物流為理性人的基礎上開展的，但現(xiàn)實生活中，絕對理性個人和企業(yè)是很少或不存在的，所以本文考慮了物流企業(yè)為非理性人情況下激勵機制問題。非理性行為包括很多方面：如公平